Η θετική συγκυρία στις αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων, λόγω της στροφής των επενδυτών σε ασφαλέστερα καταφύγια από τις τραπεζικές αναταράξεις, δημιουργεί «παράθυρο» για την έκδοση νέου 5ετούς από το ελληνικό Δημόσιο, με στόχο την άντληση ποσού έως 2,5 δισ. ευρώ από τις αγορές.
Το βιβλίο των προσφορών αναμένεται να ανοίξει σήμερα νωρίς το πρωί, καθώς η εντολή από τον ΟΔΔΗΧ προς τους έξι οίκους (BNP Paribas, Citi, Deutsche Bank, Morgan Stanley, Nomura, Τράπεζα Πειραιώς) που έχουν αναλάβει να τρέξουν την έκδοση έχει δοθεί από χθες.
Οι πρώτες πληροφορίες κάνουν λόγο για ισχυρό ενδιαφέρον λόγω του επιτοκίου που κινείται πάνω από το ιταλικό 5ετές στην περιοχή του 3,69%, με αποτέλεσμα ο ελληνικός τίτλος να παραμένει ελκυστικός. Βέβαια, το πού ακριβώς θα κάτσει η μπίλια με το τελικό επιτόκιο θα κριθεί σήμερα από την ψήφο των επενδυτών. Οι αγορές δηλώνουν ενήμερες για τις εθνικές εκλογές στη χώρα μας, αλλά αυτό που δεν έχει προεξοφληθεί και αναμένεται να αποτυπωθεί στη σημερινή δημοπρασία είναι ο κίνδυνος για παρατεταμένη πολιτική αστάθεια.
Πάντως, η νέα εκδοτική προσπάθεια είναι εντελώς ανεξάρτητη και δεν συνδέεται με τη χθεσινή ανακοίνωση του πρωθυπουργού για εκλογές στις 21 Μαΐου, τόνιζε, χθες, κυβερνητική πηγή, καθώς ο ΟΔΔΗΧ έψαχνε εδώ και καιρό την ευκαιρία για νέο δανεισμό, προκειμένου να κρατηθεί ανοιχτός ο δίαυλος επικοινωνίας με τους διεθνείς επενδυτές.
Αλλωστε, όπως επανέλαβε χθες ο επικεφαλής του Οργανισμού, Δημήτρης Τσάκωνας, από το βήμα του συνεδρίου του Οικονομικού Επιμελητηρίου, «όλες μας οι κινήσεις είναι προσεκτικά προσχεδιασμένες». Ο ίδιος τόνισε ακόμη ότι «τα ταμειακά διαθέσιμα της Ελλάδας αντιστοιχούν στο 18% του ΑΕΠ και ότι το χρέος έχει μέση διάρκεια 20 ετών και ένα σταθερό μέσο επιτόκιο 1,4% που βαίνει μειούμενο».
Το βασικό σενάριο για τη σημερινή έκδοση προβλέπει την άντληση ενός ποσού κοντά 2,5 δισ. ευρώ, το οποίο σε συνδυασμό με τα 3,5 δισ. ευρώ που δανείστηκε το ελληνικό Δημόσιο, στις 18 Ιανουαρίου, με το 10ετές ανεβάζουν τη χρηματοδοτική δύναμη στα 6 δισ. ευρώ. Με αυτή την κίνηση θα έχει καλυφθεί πάνω από το 85% των αναγκών του φετινού προγράμματος, που ανέρχεται στα 7 δισ. ευρώ. Επίσης, τον Απρίλιο αναμένονται οι θετικές ανακοινώσεις από τη Eurostat, που θα πιστοποιούν ένα αισθητά καλύτερο πρωτογενές αποτέλεσμα στο 1% του ΑΕΠ από την αρχική πρόβλεψη για 1,6%.
Πρακτικά, το ελληνικό Δημόσιο θα μπορεί και τότε να βγει στις αγορές, για να μαζέψει το τελευταίο 1 δισ. ευρώ από τον φετινό εκδοτικό λογαριασμό. Υπάρχει, βέβαια, και ο αστερίσκος για μία ακόμη έκδοση, όταν η χώρα φθάσει στην επενδυτική βαθμίδα που είναι το κλειδί για φθηνότερο δανεισμό.
Η κρατούσα άποψη στο οικονομικό επιτελείο είναι ότι «είμαστε πολύ κοντά στην επίτευξη αυτού του στόχου», με το βασικό σενάριο να προβλέπει ανάκτηση επενδυτικής βαθμίδας μέσα στο καλοκαίρι, αν και οικονομολόγοι και διεθνείς αναλυτές τοποθετούν την αναβάθμιση του ελληνικού αξιόχρεου προς το τέλος της χρονιάς. Ωστόσο, σύμφωνα με τον κ. Τσάκωνα, η Ελλάδα θα μπορούσε να έχει επιτύχει την επενδυτική βαθμίδα από το 2021, όταν εξέδωσε 30ετή ομόλογα που υπερκαλύφθηκαν 8 – 9 φορές.
