Επιμένει η Warner Bros στην αρνητική της θέση για την εξαγορά της εταιρείας από την Paramount, παρά την προσπάθεια της τελευταίας να τινάξει την μπάνκα στον αέρα προσφέροντας 108,4 δισ. δολάρια, ξεπερνώντας κατά πολύ την προσφορά της Netflix.
Συγκεκριμένα, η Warner Bros κάλεσε τους μετόχους της να απορρίψουν την προσφορά της Paramount χαρακτηρίζοντάς την ανεπαρκή και επιθετική πρόταση εξαγοράς.
Η Paramount, που ελέγχεται από την οικογένεια του δισεκατομμυριούχου Έλισον, επιχείρησε να αντικρούσει την κριτική της WBD για την προσφορά της και τους ισχυρισμούς ότι έχει «παραπλανήσει συστηματικά» τους επενδυτές, δηλώνοντας ότι διαθέτει «πλήρες backstop» – ένα δίχτυ ασφαλείας που διασφαλίζει ότι υπάρχουν επαρκή κεφάλαια – από την οικογένεια Έλισον.
Ο Λάρι Έλισον, συνιδρυτής της Oracle, συμφώνησε την περασμένη εβδομάδα να παράσχει προσωπική εγγύηση αξίας άνω των 40 δισ. δολαρίων. Η Paramount ανέφερε ότι αυτό θα μπορούσε να καλύψει την «αόριστη ανάγκη» της WBD για χρηματοοικονομική ευελιξία.
Η Paramount προσπαθεί να ανατρέψει τη συμφωνία ύψους 82,7 δισ. δολαρίων που έχει συνάψει η WBD με το Netflix, μέσω της οποίας η πλατφόρμα streaming στοχεύει να αποκτήσει τα ιστορικά κινηματογραφικά στούντιο της WBD (Warner Bros Discovery), το καλωδιακό δίκτυο HBO και την υπηρεσία streaming HBO Max.
Σε αντίθεση με το Netflix, η Paramount έχει καταθέσει προσφορά για ολόκληρη την εταιρεία, η οποία περιλαμβάνει επίσης το CNN, το Cartoon Network και το Discovery Channel. Ωστόσο, το διοικητικό συμβούλιο της WBD έχει χαρακτηρίσει την προσφορά «ανεπαρκή», με «σημαντικούς» κινδύνους και κόστη.
Σε επιστολή προς τους μετόχους την Τετάρτη, ανέφερε: «Το διοικητικό σας συμβούλιο αποφάσισε ομόφωνα ότι η τροποποιημένη προσφορά παραμένει ανεπαρκής, ιδίως λόγω της ανεπαρκούς αξίας που θα παρείχε, της έλλειψης βεβαιότητας ως προς την ικανότητα της Paramount Skydance να ολοκληρώσει την προσφορά, καθώς και των κινδύνων και του κόστους που θα επωμίζονταν οι μέτοχοι της WBD σε περίπτωση αποτυχίας ολοκλήρωσης της συναλλαγής».
Σε έγγραφο που συνόδευε την επιστολή, η WBD χαρακτήρισε την εχθρική προσφορά, ακόμη και με το νέο backstop από τον Έλισον, ως τη «μεγαλύτερη εξαγορά με μόχλευση (LBO) στην ιστορία», μια δομή που –όπως ανέφερε– ενέχει κινδύνους για την προσφορά.
Τεράστια τα «πέναλντι»
Βάσει των όρων της συμφωνίας της με το Netflix, η WBD θα έπρεπε να καταβάλει τέλος ακύρωσης ύψους 2,8 δισ. δολαρίων εάν αποχωρούσε από τη συμφωνία.
Η αναθεωρημένη πρόταση της Paramount Skydance περιλάμβανε επίσης την αύξηση του τέλους ακύρωσης στα 5,8 δισ. δολάρια, ώστε να ευθυγραμμιστεί με εκείνο του Netflix.
Ωστόσο, η WBD ανέφερε ότι, εάν αποδεχόταν τη συμφωνία με την Paramount, θα επιβαρυνόταν με κόστη ύψους 4,7 δισ. δολαρίων, συμπεριλαμβανομένου του τέλους ακύρωσης προς το Netflix, επιπλέον τόκων επί του χρέους και αμοιβής 1,5 δισ. δολαρίων λόγω αποτυχίας ολοκλήρωσης ανταλλαγής χρέους.
Η συμφωνία του Netflix για τα στούντιο Warner Bros, το HBO και το HBO Max, καθώς και η προσέγγιση της Paramount για το σύνολο της WBD, αναμένεται ευρέως να αντιμετωπίσουν αυστηρό ρυθμιστικό έλεγχο. Επιφανείς νομοθέτες και στελέχη της βιομηχανίας ψυχαγωγίας έχουν εκφράσει ανησυχίες, ενώ ο Ντόναλντ Τραμπ έχει δηλώσει ότι σκοπεύει να εμπλακεί.
Την Τετάρτη, οι Τεντ Σαράντος και Γκρεγκ Πίτερς, συνδιευθύνοντες σύμβουλοι του Netflix, δήλωσαν ότι η WBD αναγνωρίζει την προσφορά του Netflix ως την «ανώτερη πρόταση».
Η εταιρεία ανέφερε επίσης ότι έχει υποβάλει υποχρεωτική προειδοποίηση πριν από συγχώνευση στις ρυθμιστικές αρχές και βρίσκεται σε επικοινωνία με τις αρχές ανταγωνισμού, συμπεριλαμβανομένου του Υπουργείου Δικαιοσύνης των ΗΠΑ και της Ευρωπαϊκής Επιτροπής.
Η Paramount Skydance δεν έχει ακόμη σχολιάσει την απόρριψη της τελευταίας της προσφοράς. Η εταιρεία πρέπει πλέον να αποφασίσει εάν θα συνεχίσει την εχθρική της πρόταση και θα απευθυνθεί απευθείας στους μετόχους της WBD ή εάν θα αυξήσει την προσφορά της στα 30 δολάρια ανά μετοχή και θα απαντήσει στις επικρίσεις του διοικητικού συμβουλίου της WBD.
Ωστόσο, η εταιρεία έχει δηλώσει στο παρελθόν ότι η τελευταία της πρόταση δεν είναι η «καλύτερη και τελική».
Η μετοχή της WBD υποχώρησε κατά 0,6% στις προσυνεδριακές συναλλαγές, μετά την ευρέως αναμενόμενη απόρριψη. Παρ’ όλα αυτά, η μάχη για την εξαγορά του ομίλου έχει ωθήσει τη μετοχή της να αυξηθεί σχεδόν κατά 170% τον τελευταίο χρόνο.
Οι Σαράντος και Πίτερς δήλωσαν: «Το διοικητικό συμβούλιο της WBD παραμένει πλήρως υποστηρικτικό και συνεχίζει να συνιστά τη συμφωνία συγχώνευσης με το Netflix, αναγνωρίζοντάς τη ως την ανώτερη πρόταση που θα προσφέρει τη μεγαλύτερη αξία στους μετόχους της, καθώς και στους καταναλωτές, τους δημιουργούς και τη βιομηχανία ψυχαγωγίας συνολικά».
-320x213.jpg)
