Σεισμικές δονήσεις προκαλούν στο αμερικανικό τραπεζικό σύστημα τα υψηλότερα επιτόκια, οι απώλειες από τα εμπορικά ακίνητα και ο μεγαλύτερος έλεγχος των ρυθμιστικών αρχών.
Παράγοντες της τραπεζικής αγοράς προβλέπουν κατάρρευση του μοντέλου στο οποίο βασίστηκαν τα τελευταία 15 χρόνια οι μεσαίου μεγέθους τράπεζες των ΗΠΑ και τσουνάμι συγχωνεύσεων. Η τραπεζική αναταραχή του περασμένου Μαρτίου, λένε, μπορεί να αντιμετωπίστηκε με την κατάσχεση μιας σειράς χρεοκοπημένων τραπεζών και την εξαγορά κάποιων από κολοσσούς όπως η JP Morgan Chase. Ομως σε καμία περίπτωση δεν τελείωσε, αφού οι δυνάμεις που την πυροδότησαν εξακολουθούν να πιέζουν.
Η αύξηση των επιτοκίων, επισημαίνουν αρκετοί αναλυτές, μεγαλώνει περαιτέρω τις απώλειες των τίτλων που κατέχουν οι τράπεζες και θα ωθήσει τους καταθέτες τους σε νέες αναλήψεις συμπιέζοντας τον βασικό τρόπο με τον οποίο αυτές αντλούν τα κέρδη τους. Επίσης, οι απώλειες από τα εμπορικά ακίνητα και άλλα δάνεια μόλις τώρα κάνουν την εμφάνισή τους, ενώ ο έλεγχος των ρυθμιστικών αρχών θα σφίξει μετά την κατάρρευση της Silicon Valley Bank και την αποκάλυψη σημαντικών κενών εποπτείας.
Στα χρόνια που ακολούθησαν μετά το κραχ του 2008 οι μικρές και μεσαίες τράπεζες των ΗΠΑ είχαν καταγράψει σταθερή ανάπτυξή. Τα χαμηλά επιτόκια και τα προγράμματα αγοράς ομολόγων που παρείχαν απλόχερα οι κεντρικοί τραπεζίτες, πλημμύρισαν αυτές με φτηνή χρηματοδότηση ενώ ώθησαν τους καταθέτες να παρκάρουν τα μετρητά τους με ασφάλεια σε αυτές έναντι αμελητέου επιτοκίου.
Για τουλάχιστον 15 χρόνια, οι τράπεζες κατακλύστηκαν από καταθέσεις, χωρίς αυτό να τους κοστίζει τίποτα. Μετά τις 10 συνεχόμενες αυξήσεις των επιτοκίων από τη Fed όλα έχουν αλλάξει. Οι τράπεζες ξανάγιναν τον Μάρτιο πρωτοσέλιδα και οι καταθέτες μετακινούν τα κεφάλαιά τους αναζητώντας υψηλότερες αποδόσεις ή μεγαλύτερη ασφάλεια. Η ειρωνεία είναι ότι τώρα την ασφάλεια την υπόσχονται οι -πολύ μεγάλες για να αφεθούν να καταρρεύσουν- τράπεζες που σε αντίθεση με τις περιφερειακές βλέπουν τις καταθέσεις τους να αβγατίζουν και τους τίτλους τους να σημειώνουν άνοδο.
Η αναταραχή του Μαρτίου ανέδειξε ότι η ψηφιακή τεχνολογία καθιστά τη μαζική απόσυρση κεφαλαίων από μια τράπεζα πολύ πιο εύκολη σε σχέση με το παρελθόν. Τα διαδικτυακά εργαλεία διευκολύνουν τη μεταβίβαση χρημάτων, ενώ οι πλατφόρμες κοινωνικών μέσων δικτύωσης γενικεύουν ταχύτερα τις ανησυχίες των επενδυτών. Ετσι οι καταθέσεις που στο παρελθόν θεωρούνταν απίθανο να ξεκολλήσουν ξαφνικά γλιστρούν όλο και πιο εύκολα.
Αυτό με τη σειρά του καθιστά τη χρηματοδότηση του κλάδου πιο ακριβή ιδίως για τις μικρότερες τράπεζες που έχουν υψηλότερο ποσοστό ανασφάλιστων καταθέσεων. Κάποιες από αυτές τις πιέσεις εκτιμάται ότι θα φανούν στις επόμενες ημέρες, όταν οι τράπεζες θα ανακοινώνουν οικονομικά αποτελέσματα β’ τριμήνου. Ορισμένες τράπεζες, όπως η Zions και η KeyCorp, έχουν ήδη προειδοποιήσει για χαμηλότερα κέρδη από τόκους, ενώ οι Financial Times μιλούν για εκτόξευση των «κόκκινων» δανείων στο υψηλότερο επίπεδο από την έναρξή της πανδημίας.
«Το θεμελιώδες ζήτημα με το περιφερειακό τραπεζικό σύστημα είναι ότι το επιχειρηματικό του μοντέλο βρίσκεται υπό πίεση», τονίζει ο διευθύνων σύμβουλος της Lazard, Peter Orszag, που θεωρεί την ηρεμία των τελευταίων εβδομάδων στον κλάδο ψευδαίσθηση. Θα μπορούσαμε να δούμε με την πάροδο του χρόνου λιγότερες και μεγαλύτερες περιφερειακές τράπεζες λέει, προσθέτοντας ότι κάποιες από αυτές καλούνται να επιβιώσουν περισσότερο ως αγοραστές παρά ως στόχοι.
Στο ίδιο μήκος κύματος ο Chris Wolfe, τραπεζικός αναλυτής της Fitch και παλιότερα στέλεχος της Fed Νέας Υόρκης, υπογραμμίζει ότι τα υψηλότερα κόστη θα απαιτήσουν μεγαλύτερες κλίμακες και αυτό θα αποτελέσει το εφαλτήριο για συγχωνεύσεις. Οι μισές από αυτές θα έχουν καταπιεί πιθανότατα τις υπόλοιπες μισές στα επόμενα 10 χρόνια, προβλέπει.
«Σωσίβια» και στη Νότια Κορέα
Να ετοιμάζονται για τη χρηματοδότηση «σωσιβίου» ύψους 4 δισ. δολαρίων καλεί τις μεγαλύτερες εμπορικές τράπεζες της χώρας η ρυθμιστική αρχή χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών της Νότιας Κορέας. Το πακέτο στοχεύσει στη στήριξη του πιστωτικού συνεταιρισμού (MGCCC) ο οποίος πλήττεται τις τελευταίες ημέρες από μαζικές αναλήψεις καταθέσεων.
Την προηγουμένη εβδομάδα, οι καταθέτες σχημάτισαν ουρά έξω από υποκατάστημα του συνεταιρισμού προκειμένου να αποσύρουν τα χρήματά τους. Είχε προηγηθεί αναφορά στα τοπικά μέσα ενημέρωσης για αύξηση των μη εξυπηρετούμενων δανείων που συνδέονται με ακίνητα. Την Κυριακή που πέρασε οι αρχές της χώρας δεσμεύτηκαν ότι θα διασφαλίσουν ρευστότητα στον πιστωτικό συνεταιρισμό, ο οποίος έχει περί τα 1.300 υποκαταστήματα.
Η απότομη αύξηση των επιτοκίων και το πάγωμα της αγοράς ακινήτων έχουν εκτοξεύσει τους φόβους για τις δυσμενείς επιπτώσεις που μπορεί να έχουν στην 4η μεγαλύτερη οικονομία της Ασίας.
