Κραδασμούς στις διεθνείς αγορές προκάλεσε χθες η αιφνιδιαστική απόφαση της Τράπεζας της Ιαπωνίας (BοJ) να διευρύνει το εύρος-στόχο της για τις αποδόσεις των 10ετών κρατικών ομολόγων, καθώς πυροδότησε ξεπούλημα ομολόγων και μετοχών σε όλον τον κόσμο.
Σε μια κίνηση που αποσκοπεί στην άμβλυνση των επιπτώσεων των παρατεταμένων μέτρων νομισματικής τόνωσης, η Τράπεζα της Ιαπωνίας αποφάσισε να επιτρέψει στην απόδοση του 10ετούς ομολόγου να έχει εύρος κίνησης 50 μονάδων βάσης γύρω από τον στόχο του 0%, έναντι προηγούμενου εύρους -25 έως +25 μονάδων βάσης. Στο σχετικό ανακοινωθέν που εξέδωσε η BoJ ανέφερε ότι η κίνησή της είχε ως στόχο «τη βελτίωση της λειτουργίας της αγοράς ομολόγων και την ενθάρρυνση μιας ομαλότερης διαμόρφωσης ολόκληρης της καμπύλης αποδόσεων, διατηρώντας παράλληλα τις διευκολυντικές χρηματοοικονομικές συνθήκες».
Η ιαπωνική κεντρική τράπεζα εισήγαγε τον μηχανισμό ελέγχου της καμπύλης αποδόσεων τον Σεπτέμβριο του 2016, με σκοπό την αύξηση του πληθωρισμού προς τον στόχο του 2%, μετά από μια παρατεταμένη περίοδο οικονομικής στασιμότητας και εξαιρετικά χαμηλού πληθωρισμού. Η BoJ άφησε επίσης αμετάβλητο το επιτόκιο αναφοράς της στο -0,1 και δεσμεύτηκε να αυξήσει σημαντικά τις αγορές 10ετών κρατικών ομολόγων, διατηρώντας την εξαιρετικά χαλαρή κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής της. Αντίθετα, άλλες κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο συνεχίζουν να αυξάνουν τα επιτόκια και να σφίγγουν επιθετικά τη νομισματική τους πολιτική στην προσπάθειά τους να χαλιναγωγήσουν τον υψηλό πληθωρισμό.
Η κίνηση της BοJ εκλήφθηκε από μεγάλο μέρος της αγοράς ως δοκιμή εξόδου από την πολιτική τόνωσης. Το αποτέλεσμα ήταν η εκτόξευση του γεν στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τεσσάρων μηνών έναντι του δολαρίου, η εκτίναξη της απόδοσης του 10ετούς ιαπωνικού ομολόγου ώς το 0,43%, η υψηλότερη από το 2015, και η πτώση του δείκτη Nikkei στο Χρηματιστήριο του Τόκιο κατά 2,46%. Την πτώση του ιαπωνικού χρηματιστηρίου ακολούθησαν τα περισσότερα από τα μεγάλα χρηματιστήρια της Ασίας αλλά και της Ευρώπης, όπου ο ευρύτερος δείκτης Stoxx 600 έκλεισε με απώλειες 0,4%. Ανοδο αντίστοιχα σημείωσαν οι αποδόσεις των υπόλοιπων κρατικών ομολόγων, με τους 10ετείς αμερικανικούς και γερμανικούς τίτλους να καταγράφουν άνοδο 10 μονάδων βάσης στο 7,4% και το 2,3% αντίστοιχα.
