Φρένο από την Κίνα στα προθεσμιακά συμβόλαια εμπορευμάτων

Στην απαγόρευση πώλησης επενδυτικών προϊόντων που συνδέονται με τα προθεσμιακά συμβόλαια των εμπορευμάτων από τις τράπεζες προχωρεί η Κίνα, καθώς διαβλέπει φούσκα και ακραία σκαμπανεβάσματα στις τιμές που ενδεχομένως να οδηγήσουν σε μεγάλες ζημιές τους αδαείς μικροεπενδυτές.

Σύμφωνα με χθεσινό δημοσίευμα του πρακτορείου Reuters, η ανώτατη εποπτεύουσα τραπεζική αρχή της Κίνας (CBIRC) ζήτησε από τις τράπεζες να σταματήσουν να πωλούν αυτά τα επενδυτικά προϊόντα -που οι ίδιες παράγουν- στους μικροεπενδυτές και σταδιακά να βγουν και οι ίδιες από αυτά καθαρίζοντας τα βιβλία τους.

Η CBIRC προειδοποίησε ότι το ρίσκο που εμπεριέχουν αυτά τα συνδεδεμένα με τα εμπορεύματα επενδυτικά προϊόντα των τραπεζών δεν μπορεί να εντοπιστεί εύκολα από τους απλούς επενδυτές αλλά ούτε και να καλυφθεί από αυτούς. Επίσης οι τράπεζες δεν έχουν αρκετή εμπειρία για να διαχειρίζονται τέτοια προϊόντα σωστά. Η CBIRC φέρεται μάλιστα να ζήτησε από τις τράπεζες να δίνουν αναφορά στις ρυθμιστικές αρχές για τις κινήσεις εξόδου τους από τα συγκεκριμένα προϊόντα σε μηνιαία βάση.

Η κίνηση του Πεκίνου έρχεται εν μέσω ράλι των τιμών των εμπορευμάτων τόσο στις εγχώριες όσο και στις υπεράκτιες αγορές futures. Στo ράλι αυτό υπάρχει, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των κινεζικών αρχών, εκτεταμένη χειραγώγηση τιμών και υπερβολική κερδοσκοπία. Ο φόβος είναι μην επαναληφθούν οι τεράστιες ζημιές (1,8 δισ. δολάρια) που καταγράφηκαν πέρσι από τα συνδεδεμένα με τα futures του αργού πετρελαίου επενδυτικά προϊόντα της Bank of China. To μέγεθος αυτών των ζημιών αντανακλά την ελκυστικότητα που έχουν αυτά τα προϊόντα στις τάξεις των Κινέζων μικροεπενδυτών.

Οι αρχές φοβούνται μήπως οι επενδυτές αυτοί -που πολιτισμικά είναι δεμένοι με την αναζήτηση καλύτερης τύχης στο υλικό κομμάτι της ζωής τους και γι’ αυτό τζογάρουν εύκολα τις μικροαποταμιεύσεις τους- καούν ξανά σε μια αγορά που εμφανίζει τεράστιες διακυμάνσεις, άπλετη ρευστότητα και κερδοσκοπικό trading. Οι περσινές ζημιές τής BoC εξαφάνισαν αρκετές χιλιάδες λογαριασμούς Κινέζων ιδιωτών επενδυτών, στις τάξεις των οποίων περιλαμβάνονταν από φοιτητές έως συνταξιούχοι. Η CBIRC είχε απαιτήσει τότε από τις εμπορικές τράπεζες να σταματήσουν τις νέες πωλήσεις ενός ευρέος φάσματος επενδυτικών προϊόντων που συνδέονται με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων.

Στην παρούσα φάση η απαγόρευση μετατρέπεται πλέον σε πλήρες καθάρισμα του τομέα, καλύπτοντας επενδυτικά προϊόντα που συνδέονται με εμπορεύματα τα οποία δεν είχαν μπει στο στόχαστρο στο παρελθόν όπως ο χρυσός, το ασήμι, η πλατίνα, το παλλάδιο, το φυσικό αέριο και η σόγια. Οι τιμές αυτών των εμπορευμάτων αυξήθηκαν τους τελευταίους μήνες, ενώ οι τιμές των προθεσμιακών συμβολαίων του σιδηρομεταλλεύματος, του καλαμποκιού, του χάλυβα και του χαλκού χτύπησαν νωρίτερα φέτος ρεκόρ.