Στα 10 δισ. δολάρια το μάρμαρο του «Αρχηγού»

Στα δέκα δισεκατομμύρια δολάρια ανέρχονται μέχρι στιγμής οι ζημιές που έχουν οι μεγάλες τράπεζες από την κατάρρευση του μικρού «οικογενειακού γραφείου» Archegos. Mετά τις Credit Suisse, Morgan Stanley, ακόμη δύο τραπεζικοί κολοσσοί ανακοίνωσαν χθες απώλειες. Η ιαπωνική Nomura ανακοίνωσε ότι η συνολική της ζημιά από το κανόνι του Archegos θα φτάσει τα 2,9 δισ. δολάρια, αρκετά υψηλότερα δηλαδή από τα περίπου 2 δισ. δολάρια που εκτιμούσε στα τέλη Μαρτίου.

Η ιαπωνική τράπεζα έγραψε στο α’ τρίμηνο του 2020 ζημιές 245,7 δισ. γεν (2,3 δισ. δολάρια) από το Archegos. Οι απώλειες αυτές -που αποτέλεσμά τους ήταν το χειρότερο οικονομικό τρίμηνο για την τράπεζα από το παγκόσμιο κραχ του 2008- δεν θα είναι οι μόνες αφού ο τραπεζικός κολοσσός αναμένει χτύπημα ακόμη 62 δισ. δολαρίων στο τρέχον τρίμηνο. Επίσης, η ελβετική UBS που μέχρι πρόσφατα δεν είχε αναφέρει επιπτώσεις από την κατάρρευση του Archegos, ανακοίνωσε χθες ότι θα έχει ζημιές 861 εκατ. δολαρίων εξαιτίας του έως το τέλος του β’ τριμήνου.

Τις μεγαλύτερες ζημιές -5,5 δισ. δολάρια- από τα ριψοκίνδυνα στοιχήματα του Archegos έχει ανακοινώσει μέχρι στιγμής μια άλλη μεγάλη ελβετική τράπεζα, η Credit Suisse, ενώ εξίσου μεγάλες -911 εκατ. δολάρια- είναι και οι ζημιές που ανακοίνωσε η αμερικανική Morgan Stanley νωρίτερα αυτό τον μήνα. Στις συνολικές ζημιές που προκάλεσε το hedge fund θα πρέπει να προστεθούν πιθανότατα ακόμη 270 και 90 εκατ. δολάρια που έχασαν αντίστοιχα οι επίσης ιαπωνικές MUFG και Mizuho.

Οι παραπάνω τράπεζες -όπως και αρκετές ακόμη που γλίτωσαν παρά τρίχα– ήταν αυτές που επί της ουσίας εξέθρεψαν την υπερμόχλευση του Archegos και τα παράτολμα στοιχήματά του. Ηταν οι βασικοί χρηματομεσίτες του και παράλληλα οι χρηματοδότες του μέσω λογαριασμών περιθωρίου. Χάρη στον άφθονο «αέρα» που του παρείχαν, το μικρό «οικογενειακό γραφείο» του Αμερικανοκορεάτη Μπιλ Χουάνγκ κατάφερε να χτίσει επενδυτικές θέσεις μεγαλύτερες των 50 δισ. δολαρίων έναντι κεφαλαίων μόλις 10 δισ. δολαρίων. Διψασμένες για τις προμήθειες και τις αποδόσεις του Archegos οι παραπάνω επενδυτικές τράπεζες παρέλειψαν μια ουσιαστική αποτίμηση ρίσκου πριν ξεκινήσουν να ενισχύουν αυτό για να επενδύσει.

Τα παράγωγα στα οποία το Archegos επένδυε κατά κύριο λόγο (total return swaps -μια μορφή συμφωνιών ανταλλαγής αποδόσεων μετοχών) του παρείχαν τη δυνατότητα να ποντάρει σε μετοχές που δεν κατείχε. Οι μετοχές βρίσκονταν στα χέρια των χρηματομεσιτικών εταιρειών. To ποντάρισμα αυτό επέτρεψε στην Archegos με ένα μικρό χρηματικό ποσό ως εγγύηση να έχει εντυπωσιακά κέρδη όταν όλα κυλούσαν ομαλά. Οταν όμως οι μετοχές άρχισαν να υποχωρούν, τότε φάνηκαν και οι αδυναμίες του.

Το Archegos δήλωσε αδυναμία απέναντι στα margin calls των τραπεζών να αυξήσει τις εγγυήσεις των λογαριασμών περιθωρίου και αυτές ξεκίνησαν μαζικές ρευστοποιήσεις των θέσεων του, διογκώνοντας τη ζημιά αλλά και αναδεικνύοντας πόσο πολύ επικίνδυνη είναι αυτή η υπερμοχλευμένη μορφή επενδύσεων. Ολες οι τράπεζες που συνεργάστηκαν με την Archegos γνώριζαν τους κινδύνους. Ο γνωστός δισεκατομμυριούχος επενδυτής Γουόρεν Μπάφετ είχε προειδοποιήσει από το 2003 μετά από έρευνα για τους κινδύνους τους, ότι τα total return swaps αποτελούν «οικονομικά όπλα μαζικής καταστροφής».

Πουλάει τώρα ο «Μασκ-αράς» του bitcoin

To έσπρωξε προς τα πάνω όσο περισσότερο μπορούσε και τώρα που φαίνεται να πιάνει ταβάνι είπε να μαζέψει κάποια από τα κέρδη του. Ο λόγος για τον δεύτερο πλουσιότερο άνθρωπο του κόσμου Ελον Μασκ, ιδιοκτήτη της γνωστής εταιρείας ηλεκτρικών αυτοκινήτων Tesla. Η αυτοκινητοβιομηχανία ανακοίνωσε χθες ότι πούλησε το 10% των Bitcoins που κατείχε αποκομίζοντας 101 εκατ. δολάρια. Ο Μασκ, που δηλώνει ένθερμος υποστηρικτής των ψηφιακών νομισμάτων αλλά είναι και κερδοσκόπος, ισχυρίστηκε ότι με την πώληση αυτή επιχείρησε «να αποδείξει τη ρευστότητα του Bitcoin ως εναλλακτική λύση για τη διατήρηση μετρητών στον ισολογισμό».

Το σίγουρο πάντως είναι ότι τα οικονόμησε. Στις αρχές Φεβρουαρίου, όταν η Tesla κοινοποίησε προς την αμερικανική επιτροπή κεφαλαιαγοράς ότι είχε αγοράσει bitocoins αξίας 1,5 δισ. δολαρίων, η τιμή του κρυπτονομίσματος ήταν στα 35.000 δολάρια. Χθες ήταν κοντά στα 55.000 δολάρια ενώ δύο εβδομάδες πιο πριν είχε αγγίξει τα 65.000 δολάρια. O Mασκ με τα αλλεπάλληλα tweets του έπαιξε καθοριστικό ρόλο στον πενταπλασιασμό της αξίας του bitcoin τους τελευταίους 6 μήνες. Ανάλογη πρακτική είχε εφαρμόσει το 2018 με τη μετοχή της Tesla, όταν τουίταρε επανειλημμένα ότι θα τη βγάλει από το χρηματιστήριο. Η επιτροπή κεφαλαιαγοράς τον κατηγόρησε για απάτη. Υποχρεώθηκε τελικά να παραιτηθεί από την προεδρία της εταιρείας και να πληρώσει συνολικά πρόστιμα 40 εκατ. δολάρια έπειτα από συμφωνία διευθέτησης.