Στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης (QE) της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας «μπαίνουν» τα ομολόγα του Ευρωπαϊκού Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (European Financial Stability Facility, EFSF). Γεγονός που αποτελεί έμμεση κεφαλαιακή ενίσχυση για τις ελληνικές τράπεζες, οι οποίες θα έχουν τη δυνατότητα να βελτιώσουν τους ισολογισμούς τους.
Οι ελληνικές τράπεζες μπορούν πλέον σταδιακά και εντός του 2016 να πουλήσουν έως και το 50% των ομολόγων έκδοσης EFSF, τα οποία διακρατούν, και να αποκομίσουν κέρδη τα οποία εκτιμώνται στα περίπου 500 εκατ. ευρώ.
Η απόφαση της ΕΚΤ είχε σε πρώτη φάση κυρίως ψυχολογικό αντίκτυπο, καθώς οι επενδυτές αντέδρασαν θετικά με αποτέλεσμα ο τραπεζικό κλάδος να κάνει ράλι στο Χρηματιστήριο καταγράφοντας ενδοσυνεδριακά κέρδη κοντά στο 20%.
Η αξία των εν λόγω ομολόγων στα χαρτοφυλάκια των τραπεζών, αναφέρουν τραπεζικές πληροφορίες, ανέρχεται στα 37 δισ. ευρώ. Τα συγκεκριμένα ομόλογα είχαν εκδοθεί στο πλαίσιο της πρώτης ανακεφαλαιοποίησης (η κρατική συμμετοχή είχε καλυφθεί με ομόλογα EFSF) αλλά αργότερα όταν δόθηκαν σε τράπεζες που απορρόφησαν προβληματικές τράπεζες.
Με ομόλογα EFSF είχε καλυφθεί το χρηματοδοτικό κενό μεταξύ των «καλών» τραπεζών που απορροφήθηκαν από τις συστημικές και των «κακών» τμημάτων τους που τέθηκαν σε καθεστώς εκκαθάρισης. Από την απόφαση της ΕΚΤ εξαιρούνται τα ομόλογα έκδοσης ESM, ύψους περίπου 5,4 δισ. ευρώ, που δόθηκαν για την κάλυψη των αναγκών της πρόσφατης ανακεφαλαιοποίησης.
Τη μεγαλύτερη έκθεση έχει η Πειραιώς που κατέχει ομόλογα έκδοσης EFSF αξίας 14,22 δισ. ευρώ, ενώ έχει και ομόλογα έκδοσης ESM 2,72 δισ. ευρώ που πήρε για την κάλυψη της πρόσφατης αύξησης από το ΤΧΣ (680 εκατ. για κοινές μετοχές και 2,04 δισ. για την κάλυψη των CoCos). Η Εθνική που κατέχει ομόλογα έκδοσης EFSF ύψους 9,08 δισ. και 2,68 δισ. ευρώ ομόλογα ESM. Η Eurobank κατέχει ομόλογα EFSF 10,04 δισ. και η Alpha μόλις 4,1 δισ. ευρώ.
