Εξοδο στις αγορές με το δεξί σηματοδοτεί το μεγάλο ενδιαφέρον των επενδυτών για το πρώτο ομόλογο του 2020 που εκδόθηκε από την Ελληνική Δημοκρατία με διάρκεια 15 ετών και ημερομηνία λήξης στις 4 Φεβρουαρίου του 2035. Η ζήτηση για τον ελληνικό τίτλο ήταν πολύ ισχυρή, με τις προσφορές για την απόκτησή του να φτάνουν συνολικά τα 19 δισ. ευρώ.
Το γεγονός αυτό στάθηκε αφορμή για να μειωθεί αισθητά η απόδοση του ελληνικού ομολόγου στα επίπεδα του 1,911%. Το σταθερό επιτόκιο του ομολόγου -γνωστό και ως ετήσιο «κουπόνι» – διαμορφώθηκε στο 1,875% και είναι αυτό που ενδιαφέρει τους επενδυτές, οι οποίοι είδαν την Ελλάδα ως το νέο επενδυτικό καταφύγιο μπροστά στο περιβάλλον των αρνητικών επιτοκίων δανεισμού που κατακλύζει την Ευρώπη.
Το πλήθος των προσφορών που κατατέθηκαν υπερκάλυψε πάνω από 7 φορές το δημοπρατούμενο ποσόν. Το ελληνικό Δημόσιο επέλεξε να αντλήσει 2,5 δισ. ευρώ από τις αγορές, ενώ ο αρχικός σχεδιασμός ήταν για 2 δισ. ευρώ, για να επιστρέψει δριμύτερο το επόμενο διάστημα με ένα νέο ομόλογο αναφοράς.
Τα χρήματα θα κατευθυνθούν προς το μαξιλάρι των διαθεσίμων μέχρι τη στιγμή που το οικονομικό επιτελείο αποφασίσει να τα χρησιμοποιήσει για να σβήσει παλιό χρέος ή για να αποπληρώσει νέα δάνεια προς το ΔΝΤ, τα οποία όμως βαρύνονται με το ίδιο επιτόκιο 1,9%.
Σχολιάζοντας από το Παρίσι το αποτέλεσμα της έκδοσης ο υπουργός Οικονομικών Χρήστος Σταϊκούρας ανέφερε ότι «η μεγάλη διάρκεια του ομολόγου, η υψηλή ζήτηση, το χαμηλό κόστος δανεισμού και η εξαιρετική ποιότητα της έκδοσης βελτιώνουν την εκδοτική καμπύλη του χρέους, χτίζουν μακροπρόθεσμο επενδυτικό προφίλ -πέραν της περιόδου που εκπνέουν τα μέτρα διευθέτησης που συμφωνήθηκαν με τους δανειστές- και ενισχύουν τη βιωσιμότητα του δημοσίου χρέους».
Ηταν μια κίνηση που είχε σχεδιαστεί από το υπουργείο Οικονομικών, σε συνεργασία με τον επικεφαλής του Οργανισμού Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους (ΟΔΔΗΧ) Δημήτρη Τσάκωνα, την οποία όμως περίμενε η αγορά μετά τη διπλή αναβάθμιση της χώρας από τη Fitch.
Στόχος άλλωστε της Αθήνας με την έκδοση ήταν να ξεπεραστεί η διαχωριστική γραμμή του 2032, πέραν της οποίας ευρωπαϊκοί θεσμοί και ΔΝΤ έχουν δεσμευτεί στο Eurogroup της 21ης Ιουνίου του 2018 ότι θα επανεξετάσουν το θέμα της βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους.
Το βιβλίο προσφορών άνοιξε λίγο πριν από τις 10 το πρωί για να κλείσει στις 14.00 ώρα Ελλάδος μέσα σε έναν καταιγισμό προσφορών, κυρίως από μακροχρόνιους επενδυτές και όχι μόνο από επιθετικά κερδοσκοπικά χαρτοφυλάκια (hedge funds). Η ποιότητα των επενδυτών που μετείχαν στην έκδοση είναι το αμέσως επόμενο σημαντικό στοιχείο μετά το κόστος δανεισμού (επιτόκιο).
Σύμφωνα με τον ΟΔΔΗΧ το 80% της χθεσινής δημοπρασίας κατέληξε σε πραγματικούς επενδυτές. Πιο συγκεκριμένα το 68% της έκδοσης κατευθύνθηκε σε διαχειριστές κεφαλαίων κυρίως από το Ηνωμένο Βασίλειο, το 14% σε τράπεζες, το 7% σε ασφαλιστικά ταμεία ενώ η συμμετοχή των hedge funds περιορίστηκε στο 5%.
Μετά την Αγγλία που μας έχει συνηθίσει να είναι πρώτη από πλευράς τοποθετήσεων ακολουθούν η Ελλάδα με ποσοστό 16%, Γαλλία με 14%, Γερμανία, Αυστρία και Ελβετία με 10%, Ιταλία με 7%, οι σκανδιναβικές χώρες με 6% και οι ΗΠΑ με 4%.
