Εύσημα από Moody’s για την πρώτη έκδοση ομολόγου εκτός προγράμματος

Θετική για το αξιόχρεο της Ελλάδας αποτελεί σύμφωνα με τη Moody’s η έκδοση του πενταετούς ομολόγου νωρίτερα αυτήν την εβδομάδα.

Σε σχετικό σημείωμα που κοινοποίησε χθες, ο διεθνής οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης υπογραμμίζει ότι η έξοδος της Ελλάδας στις διεθνείς κεφαλαιαγορές -με την πρώτη έκδοση ομολόγου εκτός προγράμματος μετά από περίπου μια δεκαετία- είναι πιστωτικά θετική, καθώς αντανακλά τη βελτίωση της εμπιστοσύνης των επενδυτών και ανοίγει τον δρόμο για την επανάληψη της χρηματοδότησης της χώρας πλήρως από τις αγορές.

Η Moody’s αναμένει ότι η Ελλάδα, ενισχυμένη από το σημαντικό κεφαλαιακό μαξιλάρι των 26,5 δισ. ευρώ (13,8% του ΑΕΠ) και την ισχυρή υποστήριξη των πιστωτών της στην ευρωζώνη όπως αυτή εκδηλώθηκε στα μεσοπρόθεσμα μέτρα ελάφρυνσης του χρέους που συμφωνήθηκαν με τους τελευταίους τον Ιούνιο του 2018, θα συνεχίσει να χρηματοδοτείται αποκλειστικά από τις αγορές.

Υπογραμμίζει σχετικά ότι η πρόσφατη έκδοση του πενταετούς ομολόγου κάλυψε το 36% της συνολικής αξίας των ομολόγων που ο ΟΔΔΗΧ έχει προγραμματίσει για φέτος.

Ο οίκος τονίζει ακόμη ότι, ενώ το κόστος του ομολόγου είναι πολύ υψηλότερο από αυτό που καταβάλλει η Ελλάδα για τα δάνεια από το Ευρωπαϊκό Ταμείο Σταθερότητας και τον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Σταθερότητας, η χρονική συγκυρία της έκδοσης ήταν καλή, η ζήτηση ισχυρή και η απόδοση 3,6% εύκολα διαχειρίσιμη για την Ελλάδα. Σημειώνει μάλιστα ότι η προηγούμενη έκδοση 5ετών ομολόγων τον Ιούλιο του 2017 είχε αντίστοιχη απόδοση 4,625%.

Η χαμηλότερη απόδοση του 5ετούς τίτλου που εκδόθηκε τις προηγούμενες μέρες αντανακλά, σύμφωνα πάντα με τη Moody’s, το πιο σταθερό εγχώριο πολιτικό περιβάλλον και τις καλύτερες συνθήκες στην αγορά, καθώς η ελληνική κυβέρνηση έλαβε ψήφο εμπιστοσύνης τον προηγούμενο μήνα και πέρασε τη Συμφωνία των Πρεσπών.

H απόδοση του νέου πενταετούς καθιστά το κόστος δανεισμού της χώρας ανάλογο με αυτό της Κύπρου όταν αυτή βγήκε από το δικό της πρόγραμμα, τον Μάρτιο του 2016, είναι όμως υψηλότερο από το αντίστοιχο της Πορτογαλίας στα δικά της πρώτα βήματα μετά το Μνημόνιο.

Στις προκλήσεις, τέλος, που θα αντιμετωπίσει στη συνέχεια η χώρα η Moody’s συμπεριλαμβάνει τις προοπτικές μιας μέτριας οικονομικής ανάπτυξης και τον αδύναμο τραπεζικό τομέα με τα υψηλά επίπεδα «κόκκινων» δανείων.