Μετά το «όχι» στο ιταλικό δημοψήφισμα ο Μάριο Ντράγκι ανακοίνωσε χθες ότι το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων της ΕΚΤ θα συνεχιστεί έστω και κάπως περιορισμένο για τουλάχιστον εννέα μήνες, παρόλο που αρχικά επρόκειτο να ολοκληρωθεί τον Μάρτιο του 2017.
Το μηνιαίο όριο των αγορών θα είναι 60 δισ., ενώ το πρόγραμμα θα παραταθεί αν χρειαστεί και μετά το 2017. Αυτό ισοδυναμεί με μια νομισματική ένεση 540 δισ. με αποτέλεσμα το όλο πρόγραμμα να διογκωθεί στα 2,28 τρισ. ευρώ.
Για μεγάλο διάστημα ήδη η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα εφαρμόζει μια εξαιρετικά χαλαρή νομισματική πολιτική. Το βασικό επιτόκιο είναι από τον Μάιο μηδενικό, ενώ κάθε μήνα ρίχνει στην αγορά 80 δις ευρώ αγοράζοντας κρατικά και ιδιωτικά ομόλογα.
Χαλαρή πολιτική στο διηνεκές;
Η παράταση του προγράμματος αναμενόταν ως αντίδραση της ΕΚΤ στην αβεβαιότητα που επικρατεί στην Ιταλία μετά το δημοψήφισμα και την παραίτηση του Ματέο Ρέντσι.
Άγνωστο είναι προς το παρόν τι ακριβώς συνεπάγεται αυτή η αβεβαιότητα για τις ιταλικές τράπεζες που στενάζουν κάτω από έναν τεράστιο όγκο τοξικών δανείων.
Μάλιστα η ΕΚΤ έκανε ένα ακόμα βήμα και στο εξής μπορεί να αγοράζει και ομόλογα διάρκειας κάτω των δύο ετών, ακόμα και αυτά που έχουν μικρότερη απόδοση σε σύγκριση με το επιτόκιο καταθέσεων στην ΕΚΤ από άλλα τραπεζικά ιδρύματα και το οποίο είναι αυτή τη στιγμή -0,4%.
Η αμερικανική Κεντρική Τράπεζα Fed περάτωσε στο μεταξύ το δικό της τεράστιο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων και σχεδιάζει να αυξήσει πάλι τα βασικά επιτόκια. Στην οικονομική αργκό αυτή η εγκατάλειψη της χαλαρής νομισματικής πολιτικής λέγεται tapering και θεωρείται ένδειξη για ανάκαμψη της οικονομίας. Για την Ευρώπη «δεν τίθεται θέμα tapering», ξεκαθάρισε σήμερα ο Ντράγκι και δήλωσε ότι αν η κατάσταση επιδεινωθεί θα αυξήσει τον όγκο του προγράμματος.
Αβεβαιότητες και διασφάλιση εμπιστοσύνης
Αλλά τί θα γίνει στην περίπτωση που η κατάσταση βελτιωθεί; Θα μπορούσε για παράδειγμα ο πληθωρισμός να ανέβει και να πλησιάσει το επιθυμητό για την ΕΚΤ ύψος του 2%.
Ο Ντράγκι είπε χωρίς περιστροφές το τι πιστεύει για τέτοιες αισιόδοξες εικασίες: «Βρισκόμαστε σήμερα πολύ μακριά από τέτοια προβλήματα πολυτελείας. Στο Διοικητικό Συμβούλιο δεν κάναμε καν λόγο για τέτοια ενδεχόμενα».
Ο επικεφαλής της ΕΚΤ επισήμανε ότι και μόνο το εκλογικό ημερολόγιο του 2017 είναι πηγή αβεβαιότητας. Βουλευτικές εκλογές στην Ολλανδία τον Μάρτιο, εκλογή νέου προέδρου στη Γαλλία τον Απρίλιο και ομοσπονδιακές εκλογές στη Γερμανία τον Σεπτέμβριο. Κόμματα και υποψήφιοι που τάσσονται κατά του ευρώ και της ΕΕ ενδέχεται να αυξήσουν τη δύναμή τους και στις τρεις αυτές χώρες.
Σε όλα αυτά προστίθεται και ο υπερατλαντικός άγνωστος Χ, δηλαδή η συγκεκριμένη πολιτική που θα εφαρμόσει ο νέος πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ. Για όλους αυτούς τους λόγους ο Μάριο Ντράγκι διακήρυξε ότι η ΕΚΤ θα παραμείνει για πολύν καιρό παρούσα στις αγορές και συνέστησε στις κυβερνήσεις των χωρών της Ευρωζώνης να παραμείνουν προσηλωμένες στην εφαρμογή των αναγκαίων μεταρρυθμίσεων ως προϋπόθεση εμπιστοσύνης για τον χώρο του κοινού νομίσματος.
Πηγή: Deutsche Welle
