ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ efsyn.gr , Μπάμπης Μιχάλης
Ανακαλύψτε περισσότερα άρθρα στα αποτελέσματα αναζήτησης
Προσθήκη του efsyn.gr στην Google

Χρυσοφόρα αποδείχθηκε για τους αετονύχηδες των αγορών η αναταραχή που ξέσπασε στο παγκόσμιο τραπεζικό σύστημα τον προηγούμενο μήνα. Ενώ οι περιφερειακές τράπεζες των ΗΠΑ βούλιαζαν παρασύροντας και άλλα ιδρύματα του τομέα σε Αμερική και Ευρώπη, ενώ οι καταθέτες έτρεχαν να αποσύρουν τα λεφτά τους και οι μικροεπενδυτές να πουλήσουν τις μετοχές τους μπας και σώσουν κάτι, οι διαβόητοι «σορτάκηδες» πανηγύριζαν μετρώντας κέρδη με ουρά.

Η χαοτική κατάσταση που πυροδότησαν η κατάρρευση των Silicon Vallley Bank, Signature Bank και η διάσωση-εξαγορά της Credit Suisse ήταν βούτυρο στο ψωμί των hedge funds που είχαν σορτάρει τις τραπεζικές μετοχές. Τα εν λόγω hedge funds καρπώθηκαν, σύμφωνα με τα στοιχεία της εταιρείας χρηματιστηριακών δεδομένων Ortex, συνολικά μη υλοποιηθέντα κέρδη ύψους 7,25 δισ. δολαρίων κατά τη διάρκεια του Μαρτίου.

Ανοιχτές πωλήσεις

Ηταν τα υψηλότερα που αυτά έχουν καταγράψει σε μηνιαία βάση εδώ και περίπου μια δεκαπενταετία. Το σορτάρισμα (short selling) ή ανοιχτές πωλήσεις αποτελεί μια στρατηγική κερδοσκοπίας από την πτώση της τιμής μιας μετοχής ή ενός άλλου τίτλου. Ο σορτάκιας δανείζεται μετοχές από κάποιον επενδυτή που τις κατέχει και εν συνεχεία πουλά με σκοπό την πτώση της τιμής τους.

Οταν το καταφέρει, αγοράζει τις μετοχές σε χαμηλότερη τιμή και εν συνεχεία τις επιστρέφει στον αρχικό τους ιδιοκτήτη βάζοντας στην τσέπη του τη διαφορά. H πρακτική αυτή μπορεί να γκρεμίσει επιχειρηματικούς κολοσσούς, βυθίζοντας στην απελπισία μετόχους και εργαζομένους τους. Φέρεται να εφαρμόστηκε για πρώτη φορά το 1609 από τον Ολλανδό επιχειρηματία Isaac Le Maire με τους τίτλους της Ολλανδική Εταιρείας Ανατολικών Ινδιών.

Η εν λόγω ήταν η πρώτη πολυεθνική εταιρεία του κόσμου και η πρώτη επιχείρηση που εξέδωσε μετοχές. Είχε το μονοπώλιο των αποικιακών δραστηριοτήτων με δικαίωμα να ιδρύει αποικίες, να κόβει νόμισμα και να διαπραγματεύεται συνθήκες. Ο Le Maire αν και σημαντικός της μέτοχος δεν δίστασε να πουλήσει παραπάνω από τους τίτλους που κατείχε, προκαλώντας πτώση της τιμής.

Μη υλοποιηθέντα κέρδη

Πίσω στο σήμερα, τα στοιχεία της Ortex δείχνουν, σύμφωνα με τον συνιδρυτή αυτής Peter Hillerberg, ότι «o Μάρτιος ήταν ο πιο κερδοφόρος μήνας για τους short sellers του τραπεζικού τομέα από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008». Σύμφωνα με τα στοιχεία, όσοι είχαν σορτάρει εναντίον της Silicon Valley Bank καρπώθηκαν τα περισσότερα, με το σύνολο των μη υλοποιηθέντων κερδών τους να ξεπερνά το 1,32 δισ. δολάρια.

Οσοι είχαν σορτάρει σε μια άλλη καλιφορνέζικη τράπεζα, τη First Republic, η μετοχή της οποίας βούτηξε κατά 89% στη διάρκεια του Μαρτίου, καρπώθηκαν κέρδη 848 εκατ. δολαρίων. Αντίστοιχα η κατάρρευση της ελβετικής Credit Suisse απέφερε στους επενδυτές που είχαν αρνητικές θέσεις έναντι της μετοχής της στο χρηματιστήριο της Ζυρίχης 610 εκατ. δολάρια.

Συνολικά τα μη υλοποιηθέντα κέρδη από το σορτάρισμα των τίτλων της Credit που είναι εισηγμένοι και στην Ελβετία και τις ΗΠΑ ανήλθαν στα 683,6 εκατ. δολάρια. Αξίζει να σημειωθεί ότι από τα μέσα του περασμένου Οκτωβρίου, πέντε μήνες πριν η Credit βυθιστεί στην κρίση και εξαγοραστεί μπιρ παρά από τη UBS, το 15,9% των μετοχών αυτής τελούσε υπό καθεστώς δανεισμού.

Ηταν το υψηλότερο μεταξύ των ευρωπαϊκών τραπεζών και τετραπλάσιο του αντίστοιχου όγκου δανεισμένων μετοχών της στις αρχές Οκτωβρίου. Το παιχνίδι των σορτάκηδων με την Credit Suisse είχε αρχίσει να χοντραίνει πολύ πριν από την κρίση του Μαρτίου.

Στοιχεία έδωσε, τέλος, η Ortex και για τη μεγαλύτερη τράπεζα της Γερμανίας Deutsche Bank, ο τίτλος της οποίας είχε βυθιστεί πριν από ακριβώς δύο εβδομάδες, στις 24 Μαρτίου, κατά 14% προκαλώντας πανικό και φραστική στήριξή της από το Βερολίνο. Σύμφωνα με τα στοιχεία, η μετοχή της Deutsche απέφερε στους σορτάκηδες κέρδη 39,9 εκατ. δολαρίων στο σύνολο του μήνα. Ο όγκος των μετοχών της σε καθεστώς δανεισμού εκτοξεύτηκε στο διάστημα αυτό κατά 498%.