Αψήφησε τις προσδοκίες τού City η Τράπεζα της Αγγλίας

Η Τράπεζα της Αγγλίας αποφάσισε χθες να διατηρήσει σταθερά τα επιτόκιά της, αψηφώντας τις προσδοκίες των επενδυτών τού City ότι θα ήταν η πρώτη μεγάλη κεντρική τράπεζα που θα αύξανε το κόστος του χρήματος μετά την πανδημία.

Η Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής της βρετανικής κεντρικής τράπεζας εξέπληξε τις αγορές, καθώς με ψήφους 7-2 αποφάσισε να διατηρήσει το επιτόκιο αναφοράς αμετάβλητο στο ιστορικό χαμηλό του 0,1% και με πλειοψηφία 6-3 υπέρ της συνέχισης του υπάρχοντος προγράμματος αγορών κρατικών ομολόγων. Η απόφαση αυτή αιφνιδίασε τραπεζίτες και χρηματιστές που είχαν ποντάρει στις προειδοποιήσεις του τέως διοικητή τής Bank of England (BoE), Μαρκ Κάρνεϊ, στο προηγούμενο διάστημα για τον κίνδυνο του πληθωρισμού. Οι αγορές προεξοφλούσαν συγκεκριμένα εδώ και καιρό αύξηση του βασικού επιτοκίου τουλάχιστον κατά 15 μονάδες βάσης στο 0,25% και κατά 100 μονάδες βάσης ώς τα τέλη του 2022. Την πάτησαν και γι’ αυτό επιτέθηκαν σφόδρα κατά του Κάρνεϊ (που… τους εξαπάτησε), χαρακτηρίζοντας τον ούτε λίγο ούτε πολύ… «αναξιόπιστο γκόμενο».

Η κριτική αυτή υποδεικνύει τη λύσσα των τραπεζιτών για ακριβότερο χρήμα στη μετά πανδημία εποχή. Οι ιδιωτικές τράπεζες και στο σύνολό του ο χρηματοπιστωτικός τομέας του City σπεκουλάρουν εδώ και μήνες πάνω στην πρόσκαιρη άνοδο των τιμών επιδιώκοντας υψηλότερο κόστος του χρήματος. Προσδοκούν σε υψηλότερες αποδόσεις από αξίες σταθερής απόδοσης όπως τα ομόλογα. Τα υψηλότερα επιτόκια θα οδηγήσουν σε ενίσχυση της αξίας της στερλίνας και σε ακόμη μεγαλύτερη κερδοφορία των εταιρειών του City.

Από την πλευρά του ο νυν κεντρικός τραπεζίτης Αντριου Μπέιλι άφησε πισινή για αύξηση των επιτοκίων σύντομα. Είπε όμως και την αλήθεια, ότι δηλαδή ο τρέχων υψηλότερος πληθωρισμός οφείλεται στις αναταραχές της διεθνούς αλυσίδας προσφοράς και όχι σε κάποια πίεση που ασκεί η εγχώρια ζήτηση. Και δεν είχε άδικο, αφού λίγο νωρίτερα είχε ανακοινωθεί ότι οι πωλήσεις αυτοκινήτων στη Βρετανία βούτηξαν 24% τον Οκτώβριο. Με άλλα λόγια, ποια ζήτηση, ποια πίεση;

Η απόφαση της βρετανικής τράπεζας υποδεικνύει πάντως ότι σε αντίθεση με τις αγορές η BoE όπως και οι Fed και ΕΚΤ συνεχίζουν να ανησυχούν περισσότερο για την πορεία της πανδημίας και την ανάκαμψη της οικονομίας παρά για τον πληθωρισμό. Αρκετοί ακαδημαϊκοί συγκρίνουν τον Covid με έναν τυφώνα που χτυπά ένα νησί. Μόλις υποχωρήσει ο τυφώνας, όλοι ζητούν υδραυλικούς, τεχνίτες για την επισκευή των στεγών των σπιτιών τους, ηλεκτρολόγους «των οποίων οι μισθοί αυξάνονται δραματικά για λίγο και έτσι ο πληθωρισμός αυξάνεται προσωρινά. Μετά από λίγους μήνες όμως η κατάσταση επιστρέφει στο φυσιολογικό» υπογραμμίζουν.

Πάντως οι αποδόσεις των βρετανικών ομολόγων, που είχαν τσιμπήσει αρκετά τον τελευταίο καιρό στην προσμονή αύξησης των επιτοκίων, χθες καταποντίστηκαν. Η απόδοση των διετών τίτλων υποχώρησε στο 0,489% από 0,699% μία μέρα πριν. Ομοίως η λίρα υποχώρησε τουλάχιστον δύο σεντς χαμηλότερα.