Με τον φόβο μιας ύφεσης τροφοδοτούμενης από τον επίμονο πληθωρισμό, ιδιαίτερα της ενέργειας και των τροφίμων, η Fed έκανε χθες ακόμη ένα μεγάλο άλμα στην κλασική μονεταριστική συνταγή, αυξάνοντας τα επιτόκιά της κατά 75 μονάδες βάσης, στο 2,5%. Πρόκειται για την τέταρτη διαδοχική αύξηση από την αρχή του έτους, την οποία οι αγορές μετοχών «γλέντησαν» χθες. Τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια είχαν μια άνοδο από 0,5% έως 1,5%, στη δε Wall Street οι επιμέρους δείκτες κέρδισαν από μισή μονάδα (ο βασικός Dow Jones) έως 2,6% (ο τεχνολογικός Nasdaq).
Το βασικό στοιχείο, ωστόσο, στις χθεσινές ανακοινώσεις της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας ήταν η «υπόσχεση» ότι η αύξηση των βασικών επιτοκίων της θα συνεχιστεί και τον Σεπτέμβριο, ανάλογα με τα δεδομένα του πληθωρισμού και των παρενεργειών του στο ΑΕΠ, με την προοπτική αποκλιμάκωσης να τοποθετείται από την προσεχή άνοιξη και μετά.
Η αντίδραση της Fed, όπως αντίστοιχα την περασμένη εβδομάδα της ΕΚΤ, που ακολούθησε το δυσμενέστερο σενάριο, αυξάνοντας στο 0,75% το βασικό επιτόκιο του ευρώ, προδίδει ότι η προειδοποίηση του ΔΝΤ για ύφεση στην παγκόσμια οικονομία φέτος είναι πραγματική και όχι… ψυχολογική. Το ΔΝΤ επισήμανε προχθές, στις επικαιροποιημένες προβλέψεις του, ότι το δεύτερο τρίμηνο του έτους η παγκόσμια οικονομία συρρικνώθηκε.
Το ίδιο τρομοκρατικές, τουλάχιστον για την ευρωζώνη, είναι οι εκτιμήσεις δύο επενδυτικών τραπεζών, της J.P. Morgan και της Goldman Sachs. Η δεύτερη εκτίμησε ότι η νομισματική ένωση πιθανότατα βρίσκεται ήδη σε ύφεση που θα κρατήσει μέχρι το τέλος του έτους. Οι οικονομολόγοι της προβλέπουν μείωση του ΑΕΠ της ευρωζώνης 0,1% το τρίτο τρίμηνο του έτους και 0,2% το τέταρτο. Θα επιστρέψει σε αύξηση του ΑΕΠ το 2023. Στον πυρήνα της ύφεσης της ευρωζώνης βρίσκονται η Γερμανία και η Ιταλία, για προφανείς ενεργειακούς και πολιτικούς λόγους.
Στο ίδιο μήκος κύματος, αν και με διαφορετικό χρονοδιάγραμμα εξέλιξης, οι οικονομολόγοι της J.P. Morgan μείωσαν τις προβλέψεις τους για την ανάπτυξη της ευρωζώνης στο 0,5% το τρίτο τρίμηνο, ενώ το τέταρτο τρίμηνο του 2022 και το πρώτο του 2023 αναμένουν ότι θα συρρικνωθεί κατά 0,5%. Το ενδιαφέρον είναι ότι η ανάλυση της τράπεζας βασίζεται σε ένα σενάριο με μέση τιμή φυσικού αερίου τα 150 ευρώ η μεγαβατώρα, την ώρα που σήμερα έχει υπερβεί τα 200 ευρώ. Η αμερικανική τράπεζα εκτιμά ότι η ΕΚΤ θα αυξήσει τα επιτόκιά της κατά 25 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο και άλλες 25 μονάδες βάσης τον Οκτώβριο, που σημαίνει βασικό επιτόκιο 1,25%.
