Κινήσεις διάσωσης στο λιανεμπόριο

Χρέη και ακίνητα δισεκατομμυρίων ευρώ σε τράπεζες και προμηθευτές «ντιλάρονται» στο ελληνικό λιανεμπόριο πλέον, με γνώμονα όχι την επέκταση αλλά τη σωτηρία της αγοράς από μεγάλα «κανόνια» και τη διάσωση των συμφερόντων των τραπεζών.

Η ηχηρή συμφωνία που ανακοινώθηκε την Παρασκευή μεταξύ της «Μαρινόπουλος» και της «Σκλαβενίτης» αποτελεί τον δεύτερο κατά σειρά κρίκο στην αλυσίδα των κινήσεων «διάσωσης» που δρομολογούν τράπεζες και προμηθευτές στα σούπερ μάρκετ.

Είχε προηγηθεί, λίγους μήνες πριν, η ανακοίνωση της πρόθεσης εξαγοράς της «Βερόπουλος» από τη Metro του Ομίλου Παντελιάδη, μια συμφωνία η οποία βρίσκεται σε αρχικό στάδιο και που επίσης έχει κίνητρο τη διαχείριση των υψηλών οικονομικών υποχρεώσεων και ανοιγμάτων.

Υπενθυμίζεται πως πριν από τη συμφωνία πώλησης του ελληνικού δικτύου της «Βερόπουλος» στη Metro, είχε μεσολαβήσει η πώληση του 60% της αλυσίδας «Χαλκιαδάκης» από τη «Βερόπουλος» στη «Σκλαβενίτης», ενώ δρομολογήθηκε ο διαχωρισμός των διεθνών δραστηριοτήτων της εταιρείας προκειμένου να παραμείνουν στον άμεσο έλεγχο του σημερινού ιδιοκτήτη Νίκου Βερόπουλου.

Στην περίπτωση του deal μεταξύ του Ομίλου Σκλαβενίτη και της «Μαρινόπουλος» φαίνεται ότι έχουμε να κάνουμε με την πρώτη συμφωνία «διαχείρισης χρεών» και διαμοιρασμού των ιματίων της μεγάλης αλυσίδας προκειμένου να αποπληρωθούν υποχρεώσεις σε προμηθευτές, να διασφαλιστούν οι πιστώτριες τράπεζες και να ξεκινήσει μια βαθιά και πιθανώς επώδυνη αναδιάρθρωση στον Ομιλο Μαρινόπουλου.

Η αναδιάρθρωση αυτή θα αποτελέσει, όπως όλα δείχνουν, την αρχή του τέλους για το τεράστιο αριθμητικά δίκτυο των 900 και πλέον καταστημάτων που διαθέτει η «Μαρινόπουλος» σε όλη την Ελλάδα και στο οποίο απασχολούνται σήμερα πάνω από 12.000 εργαζόμενοι.

Οι πολύ μεγάλες υποχρεώσεις του Ομίλου Μαρινόπουλου που σύμφωνα με εκτιμήσεις της αγοράς (καθώς δεν υπάρχει δημοσιευμένος ισολογισμός) ξεπερνούν σήμερα το 1,2 δισ. ευρώ και οι απειλές προσφυγής στη Δικαιοσύνη μεγάλων προμηθευτών των Carrefour, με τελευταία την ΕΒΟΛ, αποτέλεσαν τη θρυαλλίδα ώστε να κλείσει η συγκεκριμένη συμφωνία.

Μια συμφωνία που προβάλλεται ως «στρατηγικού χαρακτήρα», η οποία θα δώσει ανάσα ρευστότητας στον Ομιλο Μαρινόπουλου και στους περίπου 2.000 προμηθευτές του, στους οποίους οφείλονται μεγάλα ποσά.

Υψηλές υποχρεώσεις

Με υψηλές υποχρεώσεις άνω των 622 εκατ. ευρώ βαρύνεται και η αλυσίδα «Σκλαβενίτης», εκ των οποίων περί τα 300 εκατ. ευρώ οφείλονται σε προμηθευτές και άλλα 260 εκατ. ευρώ σε τράπεζες. Η «Σκλαβενίτης», ωστόσο, βρίσκεται σε πολύ καλύτερη χρηματοοικονομική θέση, παραμένοντας έστω και οριακά κερδοφόρα και με τζίρο που υπερβαίνει τα 1,2 δισ. ευρώ (ή τα 1,7 δισ. ευρώ αν συνυπολογιστούν οι εξαγορές).

Στην κοινή εταιρεία, που θα δημιουργηθεί και την οποία θα διαχειρίζεται η «Σκλαβενίτης», θα μεταβιβαστεί η διαχείριση των «φιλέτων» της «Μαρινόπουλος», ήτοι 33 υπερκαταστημάτων (hypermarkets) της αλυσίδας σε όλη την Ελλάδα με 3.000 εργαζόμενους και τζίρο 325 εκατ. ευρώ.

Οι όροι της συμφωνίας κρατήθηκαν μυστικοί από τους δύο ομίλους.

Πληροφορίες, οι οποίες δεν έχουν επιβεβαιωθεί, λένε ότι η πλευρά Σκλαβενίτη θα εισφέρει περί τα 150 εκατ. ευρώ στη νέα εταιρεία, ενώ και οι τράπεζες θα αναδιαρθρώσουν υποχρεώσεις περίπου 180 εκατ. ευρώ για τη «Μαρινόπουλος».

Εντούτοις κάποιες πληροφορίες, οι οποίες δεν έχουν επιβεβαιωθεί, λένε ότι η πλευρά Σκλαβενίτη θα εισφέρει περί τα 150 εκατ. ευρώ στη νέα εταιρεία, ενώ και οι τράπεζες θα αναδιαρθρώσουν υποχρεώσεις περίπου 180 εκατ. ευρώ για τη «Μαρινόπουλος».

Αλλες -επίσης ανεπιβεβαίωτες- πληροφορίες θέλουν να έχει ενεργό συμμετοχή στο deal και η εταιρεία ακινήτων Grivalia που ελέγχεται από τη Fairfax του μεγαλοεπενδυτή Prem Watsa.

Η Grivalia έχει ήδη εξαγοράσει και εκμισθώσει τα εννέα καταστήματα της Makro Cash & Carry, τα οποία εξαγόρασε πέρυσι η «Σκλαβενίτης» και πιθανόν θα ενταχθούν στο ίδιο επιχειρηματικό σχήμα, ενώ στο χαρτοφυλάκιό της έχει ήδη και πολλά ακίνητα τα οποία στεγάζουν σούπερ μάρκετ της «Μαρινόπουλος».

Σε κάθε περίπτωση η απόσχιση (πιθανότατα) και εισφορά των 33 hypermarkets «Μαρινόπουλος» στη νέα εταιρεία φαίνεται να αποτελεί τη βάση ώστε τα συγκεκριμένα ακίνητα-φιλέτα να αποτελέσουν υποθήκες για τη χρηματοδότηση του νέου επιχειρηματικού σχήματος, το οποίο πιθανόν να αποτελέσει τη βάση για τη μελλοντική δημιουργία ενός «υπερομίλου» στον χώρο του ελληνικού λιανεμπορίου με τζίρους άνω των 3-3,5 δισ. ευρώ και μέγεθος ικανό να προσελκύσει το ενδιαφέρον ξένων λιανεμπόρων.

Το μεγάλο ερώτημα είναι τι θα συμβεί πλέον με το κύριο μέρος του δικτύου της «Μαρινόπουλος», το οποίο αριθμεί συνολικά 520 ιδιόκτητα καταστήματα και άλλα 380 καταστήματα franchise.

Πολλοί στην αγορά θεωρούν ότι ξεκινά πλέον το «ξήλωμα του πουλόβερ» για το μεγάλο δίκτυο του Ομίλου Μαρινόπουλου και στο προσεχές διάστημα θα ακολουθήσουν και άλλες συμφωνίες μεταβίβασης ιδιόκτητων καταστημάτων, η λύση της συνεργασίας με καταστήματα franchise, αλλά και κλείσιμο άλλων.

Την Παρασκευή έγινε γνωστό πως έναν χρόνο μετά την υπογραφή της «σπάει» η συμφωνία της «Μαρινόπουλος» με την εταιρεία «Αφοί Καριπίδη», η οποία προέβλεπε τη διαχείριση μέσω του συστήματος franchise συνολικά 141 καταστημάτων της «Αρβανιτίδης Α.Ε.» στη βόρεια Ελλάδα.

Η μεγάλη αναδιάρθρωση του Ομίλου Μαρινόπουλου, μέρος της οποίας θα αποτελέσει η πώληση σε τρίτο πακέτου μετοχών της φαρμακοβιομηχανίας Φαμάρ, θα έχει πλέον κριτήριο τα έσοδα και την κερδοφορία ανά κατάστημα, με αποτέλεσμα να υπάρχουν εύλογες ανησυχίες για την τύχη όχι των κτιρίων, αλλά των εργαζόμενων που απασχολούνται στο πολυάριθμο δίκτυο του ομίλου.