«Τσιμπάει» ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη

Παρότι την περασμένη εβδομάδα η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα μείωσε τα επιτόκια κατά 0,25% διαβεβαιώνοντας ότι ο πληθωρισμός βρίσκεται υπό έλεγχο και εκφράζοντας την ελπίδα αυτός να περιοριστεί στο 2% μέσα στο 2025, η χθεσινή ανακοίνωση της Eurostat για τον Εναρμονισμένο Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΕνΔΤΚ) τον πρώτο μήνα του έτους δεν προεικάζει προς το παρόν για κάτι τέτοιο.

Σύμφωνα με τα προσωρινά στοιχεία που δημοσιοποίησε χθες η ευρωπαϊκή αρχή, η Ελλάδα κατέχει την έκτη υψηλότερη θέση της ευρωζώνης στον πληθωρισμό, ο οποίος διαμορφώθηκε τον περασμένο Ιανουάριο στο 3,1% σημειώνοντας επιτάχυνση από το 2,9% του Δεκεμβρίου και επιβράδυνση σε σύγκριση με το 3,2% τον αντίστοιχο μήνα του 2024. Σταθερός στο 4,4% μένει ο δομικός πληθωρισμός, που δεν προσμετρά τις ευμετάπτωτες τιμές των τροφίμων και της ενέργειας και φαίνεται να συνιστά δομικό πρόβλημα, όπως διαπίστωσε και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο στην ετήσια αξιολόγησή του για την ελληνική οικονομία (βλ. «“Σκληρή προσγείωση” μετά το Ταμείο Ανάκαμψης», 31.1.2025).

Η αυξητική τάση συνεχίζεται από τον περασμένο Νοέμβριο και κρατά την Ελλάδα περισσότερο από μισή μονάδα πάνω από τον μέσο όρο των χωρών-μελών, κάτω από την Κροατία, το Βέλγιο, τη Σλοβακία, την Αυστρία και τη Λιθουανία, την ώρα που ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη επίσης βρίσκεται σε συνεχή άνοδο το τελευταίο τετράμηνο.

Ετσι ο ετήσιος πληθωρισμός της ευρωζώνης διαμορφώθηκε στο 2,5% τον πρώτο μήνα του 2025, από 2,4% τον Δεκέμβριο του 2024. Τη βασική συνιστώσα εξακολουθούν να αποτελούν οι υπηρεσίες (π.χ. εστίαση και μεταφορές), καθώς, παρά μια οριακή πτώση, παραμένουν σε υψηλότερο ετήσιο ρυθμό (3,9% έναντι 4,0% τον Δεκέμβριο).

Ακολουθούν οι ανατιμήσεις προϊόντων σε «τρόφιμα, αλκοόλ και καπνό», που συμβάλλουν στον πληθωρισμό με 2,3% τον Ιανουάριο από 2,6% τον Δεκέμβριο. Στη συγκεκριμένη κατηγορία καταγράφεται πληθωρισμός 2,6% στα επεξεργασμένα τρόφιμα και 1,4% στα μη επεξεργασμένα. Σημαντική αύξηση στον ετήσιο ρυθμό ξανά για την ενέργεια ύψους 2,9% (1,8%, έναντι 0,1% τον Δεκέμβριο), ενώ αμετάβλητα παραμένουν τα μη ενεργειακά βιομηχανικά αγαθά (0,5%).

Σημαντικό είναι το συμπέρασμα για την ανθεκτικότητα του πληθωρισμού σε χώρες της «καρδιάς» της Ευρώπης: Βέλγιο 4,4%, Αυστρία 3, 5%, Γερμανία 2,8%. Ο ΕνΔΤΚ εμφανίζεται σταθερός στη Γαλλία 1,8%, ενώ στην Ιταλία επιταχύνθηκε από το 1,4% στο 1,7% και στην Ισπανία μειώθηκε ελαφρά από το 2,9% στο 2,8%.

Ως εκ τούτου, η διατήρηση των πληθωριστικών πιέσεων δεν τεκμηριώνει τον ισχυρισμό του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ για σταθεροποίηση των τιμών με τον οποίο η Ευρωπαϊκή Κεντρική συνόδευσε την περασμένη Παρασκευή τις ανακοινώσεις για μείωση των επιτοκίων (την πέμπτη μέσα σε επτά μήνες) κατά 25 μονάδων βάσεις στο 2,75% αφήνοντας ανοιχτό το ενδεχόμενο για νέες μειώσεις μέσα στη χρονιά. Σημειώνεται ότι η Eurostat ανέφερε την Πέμπτη μηδενική ανάπτυξη της οικονομίας της ευρωζώνης στο προηγούμενο δ’ τρίμηνο του 2024 (βλ. «Μείωση επιτοκίων με την ανάπτυξη στο 0%», 31.1.2025).