Στο στόχαστρο των εισαγγελικών αρχών οι σορτάκηδες

Στο μικροσκόπιο των αμερικανικών εισαγγελικών αρχών έχει μπει η δράση των σορτάκηδων στη διάρκεια της τρέχουσας τραπεζικής αναταραχής η οποία σε διάστημα μόλις δύο μηνών οδήγησε στην κατάρρευση τριών τραπεζών.

Σύμφωνα με το πρακτορείο Reuters, οι εισαγγελείς διερευνούν το ενδεχόμενο χειραγώγησης μετοχών περιφερειακών τραπεζών από short sellers και hedge funds. Tην προηγούμενη εβδομάδα έγινε γνωστό ότι ανάλογη έρευνα διεξάγεται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και τις ρυθμιστικές αρχές της Καλιφόρνιας. Ερευνα από ομοσπονδιακούς εισαγγελείς δεν είχε αναφερθεί.

Η εμπλοκή τους ενισχύει το ενδεχόμενο κομπίνας και ποινικών πράξεων. Ας σημειωθεί ότι ο δείκτης των περιφερειακών τραπεζικών μετοχών KBW χάνει 24% από τις 9 Μαρτίου, μία ημέρα πριν από την κατάρρευση και πώληση της Silicon Valley Bank, της πρώτης τράπεζας που χρεοκόπησε υπό το βάρος των αναλήψεων και της καθίζησης του τίτλου της.

Οι σορτάκηδες ως γνωστόν δανείζονται μετοχές και τις πουλούν μαζικά με στόχο να ρίξουν την τιμή τους και να τις επαναγοράσουν φτηνότερα τσεπώνοντας τη διαφορά. Τον Μάρτιο είχαν τα υψηλότερα κέρδη από πονταρίσματα στην πτώση των τραπεζικών μετοχών από την κρίση του 2008, ενώ τις δύο πρώτες ημέρες αυτού του μήνα -αμέσως μετά την τρίτη κατάρρευση αμερικανικής τράπεζας (First Republic)- κατέγραψαν λογιστικά κέρδη ύψους 1,2 δισ. δολαρίων.

Πριν ξεκινήσουν τις μαζικές πωλήσεις μιας μετοχής οι σορτάκηδες ή εταιρείες αναλύσεων αυτών δημοσιοποιούν συνήθως μία ή περισσότερες αρνητικές εκθέσεις για την εταιρεία-στόχο. Ισχυρίζονται ότι έτσι προστατεύουν τους επενδυτές και αναδεικνύουν πιθανές απάτες από τις διοικήσεις των εταιρειών. Μελέτες ακαδημαϊκών έχουν υποδείξει ωστόσο ότι πολλές φορές οι ισχυρισμοί σε αυτές τις εκθέσεις είναι ψευδείς.

Το αμερικανικό υπουργείο Δικαιοσύνης και η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς διερευνούν τη σύνδεση τέτοιου είδους αρνητικών ερευνητικών εκθέσεων και με πιθανή χειραγώγηση τιμών κινητών αξιών από short sellers και hedge funds τουλάχιστον από το 2021.

Η έρευνα παρακολουθεί δεδομένα για τον εντοπισμό πιο εξελιγμένων μορφών χειραγώγησης της αγοράς και πιο συγκεκριμένα αν συντονισμένες συναλλαγές μετά τη δημοσιοποίηση μιας αρνητικής έκθεσης έχουν σχεδιαστεί για να αυξήσουν τους όγκους συναλλαγών και να οδηγήσουν σε μείωση των τιμών.

Οι πρακτικές αυτές θυμίζουν τις πρακτικές χειραγώγησης spoofing (πλαστογραφία) που παρατηρούνται στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Σε αυτές οι traders χρησιμοποιώντας αλγόριθμους και bots υποβάλλουν ψεύτικες παραγγελίες αγοράς ή πώλησης που δεν πρόκειται να υλοποιήσουν. Στόχος, η χειραγώγηση της αγοράς μέσω της δημιουργίας μιας ψευδούς αίσθησης για την προσφορά και τη ζήτηση.

Πάντως παρά τη χειραγώγηση των μετοχών, παρά την κρίση και τα λουκέτα, οι αμερικανικές τράπεζες στο σύνολό τους συνεχίζουν να ευημερούν. Σύμφωνα με τα χθεσινά στοιχεία της BankRegData, τα συνολικά τους κέρδη άγγιξαν το υψηλότερο επίπεδο όλων των εποχών, περίπου 80 δισ. δολάρια στο α’ τρίμηνο, σημειώνοντας άνοδο 33% σε σχέση με πέρυσι. Από τις 4.400 τράπεζες των ΗΠΑ, μόλις 197 είχαν ζημιές.