Εκστρατεία προκειμένου να «νερώσει» η πολυαναμενόμενη απάντηση της ΕΚΤ στην οικονομική επιβράδυνση που ταλανίζει την ευρωζώνη φαίνεται ότι έχουν ξεκινήσει το Βερολίνο και οι «δορυφόροι» του.
Το πανίσχυρο γερμανικό μπλοκ δημιουργεί κλίμα τις τελευταίες μέρες με συνεχείς φραστικές παρεμβάσεις, με εμφανή στόχο να δημιουργήσει κλίμα και να επηρεάσει τις αποφάσεις του Δ.Σ. της ΕΚΤ, που συνεδριάζει την επόμενη Πέμπτη και αναμένεται να μειώσει τα επιτόκιά της και να ξεκινήσει νέο κύκλο ποσοτικής χαλάρωσης.
Στην τελευταία συνεδρίαση του Δ.Σ. τον Ιούλιο, ο πρόεδρος της ΕΚΤ, Μάριο Ντράγκι, είχε στείλει ξεκάθαρο σήμα στις αγορές ότι όλες οι επιλογές τόνωσης της οικονομίας ήταν στο τραπέζι, μεταξύ άλλων και η επανέναρξη του προγράμματος αγοράς ομολόγων.
Στα μέσα Αυγούστου ο κεντρικός τραπεζίτης της Φινλανδίας, Ολι Ρεν, το έκανε πιο λιανά, δηλώνοντας ότι το πακέτο μέτρων στήριξης που ετοίμαζε για τον Σεπτέμβριο η ΕΚΤ θα υπερέβαινε τις προσδοκίες της αγοράς.
Ο Ρεν μήνυσε με σαφήνεια ότι τα μέτρα της ΕΚΤ θα περιλαμβάνουν τόσο μείωση επιτοκίων όσο και «σημαντικές και επαρκείς» αγορές ομολόγων. Δεν απέκλεισε μάλιστα στο πρόγραμμα αγορών τίτλων της ΕΚΤ να συμπεριληφθούν και μετοχές.
Μία εβδομάδα αργότερα, η δημοσιοποίηση των πρακτικών της συνεδρίασης του Ιουλίου επιβεβαίωσε τον Ρεν, καθώς έδειξε ότι τα μέλη του Δ.Σ. της ΕΚΤ συμφωνούσαν για τον διευκολυντικό χαρακτήρα που όφειλε να έχει η νομισματική πολιτική στη συνέχεια προκειμένου να ενισχυθεί η οικονομία.
Η πλειοψηφία τους μάλιστα συμφώνησε ότι ο συνδυασμός μείωσης των επιτοκίων και ποσοτικής χαλάρωσης είναι ο πλέον αποτελεσματικός.
Η αλληλουχία
Τα πρακτικά αποκάλυψαν ακόμη ότι κάποια μέλη του Δ.Σ. μίλησαν ανοιχτά για αλλαγή του στόχου για τον πληθωρισμό σε υψηλότερα επίπεδα από το 2%, σπάζοντας για πρώτη φορά το ταμπού του χαμηλού πληθωρισμού και της αυστηρής -δημοσιονομικής- προσήλωσης σε αυτόν.
Εκτοτε όμως υπάρχει μπαράζ παρεμβάσεων από το γερμανικό μπλοκ υπέρ του… νερώματος. Τον χορό ξεκίνησε πριν από 10 ημέρες ο Γερμανός κεντρικός τραπεζίτης Γενς Βάιντμαν, ο οποίος ισχυρίστηκε ότι τα έως τώρα οικονομικά στοιχεία δεν δικαιολογούν τη λήψη σημαντικών μέτρων για την τόνωση της οικονομίας.
Ακολούθησε ο Ολλανδός κεντρικός τραπεζίτης Κλάας Κνοτ, που δήλωσε ότι οι οικονομικές προοπτικές δεν είναι ακόμη τόσο άσχημες για να δικαιολογήσουν επανάληψη της αγοράς ομολόγων από την ΕΚΤ.
Παρέμβαση έκανε μετά από λίγο όμως και η Γερμανίδα Σαμπίνε Λαουτενσλάγκερ, που είναι μέλος του εκτελεστικού συμβουλίου της ΕΚΤ, λέγοντας ότι είναι πολύ νωρίς για ένα τεράστιο πακέτο τόνωσης, όπως και ότι η ποσοτική χαλάρωση είναι έσχατο μέτρο για την περίπτωση που υπάρξει αποπληθωρισμός.
Στον χορό μπήκε την περασμένη Τρίτη και ο κεντρικός τραπεζίτης της Εσθονίας, Μάντις Μίλερ, που χαρακτήρισε αισιόδοξες τις προσδοκίες της αγοράς για επανέναρξη της ποσοτικής χαλάρωσης και διεμήνυσε ότι η πρώτη επιλογή της ΕΚΤ θα πρέπει να είναι μια μείωση των επιτοκίων.
«Μπαζούκας» Ντράγκι
Λίγες ημέρες νωρίτερα βέβαια, ο Μίλερ είχε δηλώσει ότι ο πληθωρισμός της ευρωζώνης (στο 1% τον Ιούλιο) είναι μακριά από τον στόχο του και ότι η ΕΚΤ θα μπορούσε να δώσει περαιτέρω ώθηση στην οικονομία. Χθες, τέλος, υπήρξε παρέμβαση και από τον ιδιωτικό τραπεζικό τομέα.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Deutsche Bank, Κρίστιαν Ζέβινγκ, προειδοποίησε ότι μια μείωση των επιτοκίων θα έχει ελάχιστο αποτέλεσμα στην οικονομία, ενώ ενδεχομένως να έχει και σοβαρές παρενέργειες. Μια μείωση των επιτοκίων κατά 0,1% «θα ωθούσε μόνο προς τα πάνω τις τιμές των στοιχείων ενεργητικού και θα επιβάρυνε περαιτέρω τους αποταμιευτές», ισχυρίστηκε.
Καθοριστικός παράγοντας στη συνέχεια βέβαια θα είναι η στάση και των υπόλοιπων κεντρικών τραπεζιτών, όπως και του Μάριο Ντράγκι. Αρκετοί αναλυτές περιμένουν ότι στην τελευταία συνεδρίαση της θητείας του, ο Ιταλός δεν θα κάνει πίσω και ότι θα απαντήσει με… «μπαζούκας»!
