• Αθήνα
    Ελαφρές νεφώσεις
    15°C 14.2°C / 16.3°C
    3 BF
    51%
  • Θεσσαλονίκη
    Ελαφρές νεφώσεις
    14°C 11.9°C / 16.0°C
    2 BF
    49%
  • Πάτρα
    Αυξημένες νεφώσεις
    15°C 14.9°C / 17.0°C
    3 BF
    48%
  • Ιωάννινα
    Αυξημένες νεφώσεις
    13°C 8.9°C / 12.7°C
    1 BF
    52%
  • Αλεξανδρούπολη
    Ελαφρές νεφώσεις
    13°C 12.9°C / 12.9°C
    4 BF
    47%
  • Βέροια
    Αυξημένες νεφώσεις
    11°C 10.7°C / 14.0°C
    1 BF
    48%
  • Κοζάνη
    Σποραδικές νεφώσεις
    10°C 10.4°C / 10.4°C
    2 BF
    40%
  • Αγρίνιο
    Αυξημένες νεφώσεις
    15°C 15.2°C / 15.2°C
    2 BF
    45%
  • Ηράκλειο
    Σποραδικές νεφώσεις
    16°C 14.9°C / 17.1°C
    3 BF
    63%
  • Μυτιλήνη
    Ελαφρές νεφώσεις
    14°C 13.9°C / 14.0°C
    3 BF
    51%
  • Ερμούπολη
    Ελαφρές νεφώσεις
    16°C 15.5°C / 16.4°C
    3 BF
    48%
  • Σκόπελος
    Σποραδικές νεφώσεις
    13°C 12.9°C / 12.9°C
    3 BF
    63%
  • Κεφαλονιά
    Αραιές νεφώσεις
    17°C 16.9°C / 16.9°C
    4 BF
    55%
  • Λάρισα
    Ελαφρές νεφώσεις
    13°C 11.8°C / 13.4°C
    0 BF
    47%
  • Λαμία
    Αραιές νεφώσεις
    15°C 12.8°C / 16.0°C
    1 BF
    45%
  • Ρόδος
    Ελαφρές νεφώσεις
    18°C 16.8°C / 18.2°C
    4 BF
    54%
  • Χαλκίδα
    Ελαφρές νεφώσεις
    16°C 14.2°C / 16.5°C
    2 BF
    43%
  • Καβάλα
    Σποραδικές νεφώσεις
    13°C 13.3°C / 13.3°C
    2 BF
    62%
  • Κατερίνη
    Αραιές νεφώσεις
    12°C 11.4°C / 13.7°C
    2 BF
    63%
  • Καστοριά
    Αυξημένες νεφώσεις
    9°C 9.0°C / 9.0°C
    1 BF
    44%

Η νέα ΔΕΗ μπορεί να είναι η μεγαλύτερη βιομηχανία της χώρας με ενεργητικό αξίας άνω των 10 δισ. ευρώ και τζίρο 6 δισ. ευρώ, αλλά έχει χρηματιστηριακή αξία μόλις 545 εκατ. ευρώ

EUROKINISSI / ΔΙΟΝΥΣΗΣ ΠΑΤΕΡΑΚΗΣ

Κατέρρευσε η μετοχή της ΔΕΗ, κέρδισαν οι μέτοχοι...

  • A-
  • A+

Η ΔΕΗ κατέρρευσε έως και 54% χθες στο Χρηματιστήριο, αλλά οι μέτοχοί της τελικά βγήκαν κερδισμένοι. Το ερώτημα, όμως, παραμένει: ποια είναι η δίκαιη τιμή της μεγαλύτερης βιομηχανίας της χώρας, που έχει πλέον μόλις μισό δισεκατομμύριο κεφαλαιοποίηση;

Χθες, πρώτη ημέρα της ταυτόχρονης διαπραγμάτευσης των εταιρειών που από μία έγιναν δύο, δεν ζημιώθηκε κανείς από τους παλαιούς μετόχους εφόσον φυσικά δεν ρευστοποίησαν τις θέσεις τους.

Αντίθετα, έχοντας στο ένα χέρι μία μετοχή της ΔΕΗ και στο άλλο μία μετοχή του ΑΔΜΗΕ, ο οποίος αποσχίστηκε από τη μητρική και μετοχοποιήθηκε, το ελληνικό Δημόσιο και οι ιδιώτες επενδυτές κατέγραψαν σημαντικά κέρδη κατά 20% σε σχέση με την αξία που είχε ο ενιαίος όμιλος της ΔΕΗ μέχρι την προηγούμενη Πέμπτη.

Η εικόνα κατάρρευσης της ΔΕΗ που έκλεισε με πτώση 40,99% στα 2,26 ευρώ ήταν ένα «παράδοξο» που προκλήθηκε από τον τρόπο μετοχοποίησης της θυγατρικής της.

Ο ΑΔΜΗΕ εισήλθε στο Χρηματιστήριο με τιμή εισαγωγής 2,17 ευρώ, τα οποία όμως δεν αφαιρέθηκαν από την αξία της ΔΕΗ (3,88 ευρώ την Πέμπτη) ώστε να επιστραφούν στους μετόχους ως κεφάλαιο.

Διατηρήθηκαν στην τιμή της ΔΕΗ και ανατέθηκε στην αγορά να διαμορφώσει ελεύθερα την αξία της (αποδυναμωμένης πλέον) Επιχείρησης.

Στο τέλος της ημέρας η μετοχή του ΑΔΜΗΕ έκλεισε με άνοδο 10,85% στα 2,35 ευρώ, με τη χρηματιστηριακή αξία της νέας εταιρείας να διαμορφώνεται στα 545 εκατ. ευρώ.

Η ΔΕΗ έκλεισε με πτώση 40,99% στα 2,26 ευρώ και χρηματιστηριακή αξία 524,3 εκατ. ευρώ. Μέχρι την Πέμπτη η ενιαία μετοχή της ΔΕΗ είχε αξία 888,5 εκατ. ευρώ.

Χθες η αθροιστική αξία των δύο εταιρειών έφτασε το 1,069 δισ. ευρώ αναδεικνύοντας ακόμη ένα παράδοξο: μία μόνο θυγατρική της ΔΕΗ (η πιο ασφαλής λόγω της διασφαλισμένης κερδοφορίας της ως διαχειρίστριας του συστήματος μεταφοράς) να έχει μεγαλύτερη αξία από τη μητρική, η οποία διαθέτει πάγια και έσοδα δισεκατομμυρίων ευρώ.

Αδυνατίζει...

Η ΔΕΗ μπορεί να είναι η μεγαλύτερη βιομηχανία της χώρας με ενεργητικό αξίας άνω των 10 δισ. ευρώ και τζίρο 6 δισ. ευρώ, αλλά είναι εταιρεία που έχει μπει σε μια περίοδο κατά την οποία θα χάνει το ένα περιουσιακό στοιχείο μετά το άλλο.

Εχασε τον ΑΔΜΗΕ που της απέφερε κέρδη άνω των 35 εκατ. ευρώ, θα χάσει τουλάχιστον το 40% των λιγνιτικών μονάδων της ώς το 2018 και θα παραδώσει σε ιδιώτες ανταγωνιστές περίπου το 50% των σημερινών εσόδων της στη λιανική ώς το τέλος του 2019.

Είναι προφανές ότι σε λίγο καιρό θα μιλάμε για τη μισή από τη σημερινή ΔΕΗ με μεγάλα ερωτήματα για το πώς θα διαχειριστεί τις πολύ ψηλές υποχρεώσεις της (σ.σ. ξεπερνούν τα 11 δισ. ευρώ) και τον τεράστιο όγκο των ανεξόφλητων οφειλών από τους καταναλωτές, που ξεπερνούν τα 2,5 δισ. ευρώ.

Ακόμη και έτσι, πάντως, η ΔΕΗ είναι μια τεράστια σε μέγεθος επιχείρηση, η αξία της οποίας όπως διαμορφώνεται στο Χρηματιστήριο δείχνει να βρίσκεται σε απόκλιση σε σύγκριση με τα περιουσιακά στοιχεία της λόγω των κινδύνων που εγκυμονεί η αναδιάρθρωσή της.

   

Ακολουθήστε μας στο Google news
Google News
ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
Δύο τάσεις στη ΔΕΗ
Μόνος εναντίον όλων είναι ο πρόεδρος της ΔΕΗ, Μανόλης Παναγιωτάκης, εμμένοντας στη δική του ατζέντα για τον τρόπο που η ΔΕΗ θα κληθεί να παραχωρήσει λιγνιτικές μονάδες για να περιορίσει τη μονοπωλιακή θέση της...
Δύο τάσεις στη ΔΕΗ
ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
Παγώνει η πώληση του 17% της ΔΕΗ
Στο ψυγείο βάζει το ΤΑΙΠΕΔ τα σχέδια για την περαιτέρω αποκρατικοποίηση της ΔΕΗ μέσω της πώλησης του 17% των μετοχών της επιχείρησης σε στρατηγικό επενδυτή. Παρότι η περαιτέρω μείωση της συμμετοχής του...
Παγώνει η πώληση του 17% της ΔΕΗ
ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
Συνέδριο της ΓΕΝΟΠ ΔΕΗ με επίκεντρο την πώληση του ΑΔΜΗΕ
Η πώληση του ΑΔΜΗΕ και τα σχέδια εκχώρησης λιγνιτικών μονάδων της ΔΕΗ σε ιδιώτες βρίσκονται στο επίκεντρο των συζητήσεων στο 38ο συνέδριο της ΓΕΝΟΠ ΔΕΗ, που φέτος πραγματοποιείται στην Πτολεμαΐδα με...
Συνέδριο της ΓΕΝΟΠ ΔΕΗ με επίκεντρο την πώληση του ΑΔΜΗΕ
ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
Στα 295,6 εκατ. η αποτίμηση για το 25% του ΑΔΜΗΕ
Στην τελική ευθεία βρίσκεται ο πολύπλοκος ιδιοκτησιακός διαχωρισμός του ΑΔΜΗΕ από τη ΔΕΗ με τη μερική αποκρατικοποίηση της εταιρείας και τη διατήρηση πλειοψηφικού ποσοστού από το Δημόσιο. Χθες έγινε γνωστή...
Στα 295,6 εκατ. η αποτίμηση για το 25% του ΑΔΜΗΕ
ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
Διαπραγματεύσεις για τις λιγνιτικές μονάδες και τα τιμολόγια ρεύματος
Παρά τις αντίθετες διαρροές, οι πρώτες συζητήσεις ανάμεσα στον Γιώργο Σταθάκη και κορυφαία στελέχη της Ευρωπαϊκής Επιτροπής Ανταγωνισμού (DG Comp) ξεκίνησαν χθες σε καλό κλίμα και χωρίς αναφορές στην ένταξη...
Διαπραγματεύσεις για τις λιγνιτικές μονάδες και τα τιμολόγια ρεύματος
ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
Εντός του 2020 η ηλεκτρική σύνδεση Λαυρίου - Σύρου
Δύο χρόνια «μπροστά» από το χρονοδιάγραμμα, εντός του 2020, θα έχει ολοκληρωθεί η τρίτη φάση διασύνδεσης των Κυκλάδων, που θα εξασφαλίσει την αξιόπιστη και οικονομική ηλεκτροδότηση Σύρου, Πάρου, Νάξου, Μυκόνου...
Εντός του 2020 η ηλεκτρική σύνδεση Λαυρίου - Σύρου

Η efsyn.gr θεωρεί αυτονόητο ότι οι αναγνώστες της έχουν το δικαίωμα του σχολιασμού, της κριτικής και της ελεύθερης έκφρασης και επιδιώκει την αμφίδρομη επικοινωνία μαζί τους.

Διευκρινίζουμε όμως ότι δεν θέλουμε ο χώρος σχολιασμού της ιστοσελίδας να μετατραπεί σε μια αρένα απαξίωσης και κανιβαλισμού προσώπων και θεσμών. Για τον λόγο αυτόν δεν δημοσιεύουμε σχόλια ρατσιστικού, υβριστικού, προσβλητικού ή σεξιστικού περιεχομένου. Επίσης, και σύμφωνα με τις αρχές της Εφημερίδας των Συντακτών, διατηρούμε ανοιχτό το μέτωπο απέναντι στον φασισμό και τις ποικίλες εκφράσεις του. Έτσι, επιφυλασσόμαστε του δικαιώματός μας να μην δημοσιεύουμε ανάλογα σχόλια.

Σε όσες περιπτώσεις κρίνουμε αναγκαίο, απαντάμε στα σχόλιά σας, επιδιώκοντας έναν ειλικρινή και καλόπιστο διάλογο.

Η efsyn.gr δεν δημοσιεύει σχόλια γραμμένα σε Greeklish.

Τέλος, τα ενυπόγραφα άρθρα εκφράζουν το συντάκτη τους και δε συμπίπτουν κατ' ανάγκην με την άποψη της εφημερίδας