• Αθήνα
    Ελαφρές νεφώσεις
    24°C 22.1°C / 24.7°C
    4 BF
    38%
  • Θεσσαλονίκη
    Ελαφρές νεφώσεις
    22°C 20.3°C / 23.9°C
    3 BF
    36%
  • Πάτρα
    Αίθριος καιρός
    26°C 23.8°C / 28.7°C
    1 BF
    41%
  • Ιωάννινα
    Ελαφρές νεφώσεις
    24°C 22.9°C / 23.8°C
    2 BF
    32%
  • Αλεξανδρούπολη
    Σποραδικές νεφώσεις
    21°C 20.9°C / 20.9°C
    3 BF
    46%
  • Βέροια
    Αίθριος καιρός
    22°C 20.1°C / 23.2°C
    3 BF
    36%
  • Κοζάνη
    Ελαφρές νεφώσεις
    17°C 17.4°C / 19.8°C
    2 BF
    27%
  • Αγρίνιο
    Αίθριος καιρός
    25°C 24.6°C / 24.6°C
    2 BF
    33%
  • Ηράκλειο
    Σποραδικές νεφώσεις
    24°C 23.8°C / 26.5°C
    3 BF
    63%
  • Μυτιλήνη
    Ελαφρές νεφώσεις
    22°C 21.9°C / 24.0°C
    3 BF
    46%
  • Ερμούπολη
    Ελαφρές νεφώσεις
    23°C 22.2°C / 24.8°C
    5 BF
    43%
  • Σκόπελος
    Ελαφρές νεφώσεις
    20°C 19.0°C / 19.7°C
    3 BF
    49%
  • Κεφαλονιά
    Ελαφρές νεφώσεις
    25°C 24.9°C / 24.9°C
    0 BF
    61%
  • Λάρισα
    Ελαφρές νεφώσεις
    24°C 21.2°C / 23.9°C
    2 BF
    25%
  • Λαμία
    Σποραδικές νεφώσεις
    24°C 22.3°C / 25.5°C
    2 BF
    34%
  • Ρόδος
    Ελαφρές νεφώσεις
    27°C 27.1°C / 27.8°C
    4 BF
    32%
  • Χαλκίδα
    Ελαφρές νεφώσεις
    22°C 21.8°C / 24.9°C
    3 BF
    31%
  • Καβάλα
    Σποραδικές νεφώσεις
    21°C 21.0°C / 21.3°C
    3 BF
    47%
  • Κατερίνη
    Αίθριος καιρός
    21°C 20.8°C / 23.9°C
    3 BF
    44%
  • Καστοριά
    Αίθριος καιρός
    20°C 20.2°C / 20.2°C
    2 BF
    41%
ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ

Τελειώνει το πάρτι των αρνητικών επιτοκίων;

  • A-
  • A+

Το παγκόσμιο πάρτι με τα κρατικά ομόλογα αρνητικού επιτοκίου φαίνεται ότι τελειώνει και αυτό σκιάζει και το ελληνικό success story, με βάση το οποίο τα ελληνικά ομόλογα έγιναν τα πιο περιζήτητα της Ευρώπης και οι αποδόσεις τους έπεσαν σε επίπεδα ελάχιστα πάνω από τα επίπεδα των ιταλικών.

Τις τελευταίες μέρες, ένα παγκόσμιο κύμα πωλήσεων κρατικών ομολόγων έριξε τον όγκο των ομολόγων αρνητικού επιτοκίου- γερμανικών, ολλανδικών, ιαπωνικών, δανέζικων κ.ά.- από τα 19 τρισ. δολάρια, που είχε εκτιμήσει πρόσφατα το ΔΝΤ, κάτω από τα 17 τρισ., αυξάνοντας αισθητά τις αποδόσεις τους. Και αυτό δεν άφησε ανεπηρέαστα τα ελληνικά ομόλογα, οι αποδόσεις των οποίων από το 1,15% αυξήθηκαν ξανά στο 1,4% (για τα δεκαετή).

Αντίστοιχα και το πενταετές ομόλογο αυξήθηκε στο 0,507%. Χθες, οι ελληνικοί τίτλοι σταθεροποιήθηκαν, αν και οι συναλλαγές παρέμειναν στα χαμηλά επίπεδα των 39 εκατ. ευρώ, μοιρασμένες περίπου ίσα σε αγορές και πωλήσεις ελληνικών ομολόγων.

Σε αρνητικά επιτόκια παρέμειναν τα έντοκα γραμμάτια του Δημοσίου (-0,274% τα μονοετή, -0,336% τα εξάμηνα, -0,42% τα τρίμηνα).

Τα ευρωπαϊκά ομόλογα χθες προσέλκυσαν πάλι το ενδιαφέρον των αγορών, καθώς οι δηλώσεις Τραμπ με απειλές για νέους δασμούς προς την Κίνα αν δεν υπάρξει συμφωνία ενέπνευσαν φόβους, άρα και επιστροφή στην «ασφάλεια» των κρατικών ομολόγων.

Το παράδοξο είναι ότι η τάση απομάκρυνσης από αυτή την «ασφάλεια» τις τελευταίες μέρες γίνεται παρά το γεγονός ότι τόσο η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα όσο και η Fed έχουν ενεργοποιήσει συντονισμένα κινήσεις διοχέτευσης φτηνής ρευστότητας στις αγορές, τόσο με τα μειωμένα επιτόκια που προσφέρουν όσο και με τις νέες μαζικές αγορές ομολόγων - η ΕΚΤ από την 1η του μήνα ξεκίνησε πρόγραμμα μηνιαίων αγορών 20 δισ. ευρώ.

Αυτό προδίδει ότι η αποτελεσματικότητα της νομισματικής πολιτικής και της ποσοτικής χαλάρωσης γίνεται όλο και πιο περιορισμένη.

Υπενθυμίζεται ότι το ΔΝΤ έχει προειδοποιήσει για τους κινδύνους που εγκυμονεί η «ευφορία» των αρνητικών αποδόσεων στα ομόλογα.

Οι εξελίξεις αυτές, με απροσδιόριστη προς το παρόν έκβαση, σκιάζουν και τους σχεδιασμούς της κυβέρνησης, που θα ήθελε να «εδραιώσει» την ευνοϊκή συγκυρία των πρωτοφανώς χαμηλών επιτοκίων για μία ακόμη, έστω συμβολική, έξοδο στις αγορές -παρότι ο ΟΔΔΗΧ έχει υπερκαλύψει προ πολλού το δανειακό του πρόγραμμα- ενδεχομένως μέχρι το τέλος του χρόνου, με στόχο να επισπευσθεί η αναβάθμιση στην επενδυτική βαθμίδα.

Γ.Κ.

Ακολουθήστε μας στο Google news
Google News
ΔΙΕΘΝΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
«Άσφαιρες» οι εξαγγελίες ΕΚΤ, μπαράζ πωλήσεων στα ομόλογα
Μόνο προσωρινά καθησύχασε τις αγορές η υπόσχεση της ΕΚΤ για νέο εργαλείο παρέμβασης • Ανοδικά κινούνται τα ομόλογα, βυθίζονται τα χρηματιστήρια.
«Άσφαιρες» οι εξαγγελίες ΕΚΤ, μπαράζ πωλήσεων στα ομόλογα
ΔΙΕΘΝΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
«Καμπανάκι» για απότομο σφίξιμο των όρων δανεισμού
Στην έκθεσή του ΔΝΤ για την Παγκόσμια Χρηματοοικονομική Σταθερότητα προειδοποιεί ότι με τις αποφάσεις τους οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες να αποσύρουν την απειλή των υψηλότερων επιτοκίων, μπορεί να οδήγησε μεν...
«Καμπανάκι» για απότομο σφίξιμο των όρων δανεισμού
ΔΙΕΘΝΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
Υπέρ αύξησης των επιτοκίων τάσσονται μέλη του Δ.Σ. της ΕΚΤ
Την ώρα που όλα δείχνουν ότι ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη θα φτάσει σε νέο επίπεδο ρεκόρ, περισσότερα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ τάχθηκαν υπέρ ακόμη μίας αύξησης των επιτοκίων τον Οκτώβριο, ακόμη...
Υπέρ αύξησης των επιτοκίων τάσσονται μέλη του Δ.Σ. της ΕΚΤ
ΔΙΕΘΝΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
Τελειώνει τον Ιούλιο το δωρεάν χρήμα από την ΕΚΤ
Αύξηση επιτοκίων του ευρώ, μετά δέκα έτη, κατά 0,25% από τον Ιούλιο, δεύτερη αύξηση τον Σεπτέμβριο, τερματισμός των καθαρών αγορών ομολόγων και βαθιά ανησυχία για πληθωρισμό και ανάπτυξη.
Τελειώνει τον Ιούλιο το δωρεάν χρήμα από την ΕΚΤ

Η efsyn.gr θεωρεί αυτονόητο ότι οι αναγνώστες της έχουν το δικαίωμα του σχολιασμού, της κριτικής και της ελεύθερης έκφρασης και επιδιώκει την αμφίδρομη επικοινωνία μαζί τους.

Διευκρινίζουμε όμως ότι δεν θέλουμε ο χώρος σχολιασμού της ιστοσελίδας να μετατραπεί σε μια αρένα απαξίωσης και κανιβαλισμού προσώπων και θεσμών. Για τον λόγο αυτόν δεν δημοσιεύουμε σχόλια ρατσιστικού, υβριστικού, προσβλητικού ή σεξιστικού περιεχομένου. Επίσης, και σύμφωνα με τις αρχές της Εφημερίδας των Συντακτών, διατηρούμε ανοιχτό το μέτωπο απέναντι στον φασισμό και τις ποικίλες εκφράσεις του. Έτσι, επιφυλασσόμαστε του δικαιώματός μας να μην δημοσιεύουμε ανάλογα σχόλια.

Σε όσες περιπτώσεις κρίνουμε αναγκαίο, απαντάμε στα σχόλιά σας, επιδιώκοντας έναν ειλικρινή και καλόπιστο διάλογο.

Η efsyn.gr δεν δημοσιεύει σχόλια γραμμένα σε Greeklish.

Τέλος, τα ενυπόγραφα άρθρα εκφράζουν το συντάκτη τους και δε συμπίπτουν κατ' ανάγκην με την άποψη της εφημερίδας