«Καμπανάκι» για απότομο σφίξιμο των όρων δανεισμού

«Καμπανάκι» για τους κινδύνους που απορρέουν από την αλλαγή κατεύθυνσης των πολιτικών των κεντρικών τραπεζών χτύπησε χθες το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο.

Στην έκθεσή του για την Παγκόσμια Χρηματοοικονομική Σταθερότητα (Global Financial Stability Report), που έδωσε χθες στη δημοσιότητα το Ταμείο προειδοποίησε ότι οι αποφάσεις της Fed, της ΕΚΤ και άλλων μεγάλων κεντρικών τραπεζών νωρίτερα φέτος να αποσύρουν την απειλή των υψηλότερων επιτοκίων, μπορεί να οδήγησε μεν σε ανάκαμψη των διεθνών κεφαλαιαγορών και να μετρίασε τους κινδύνους μιας βαθύτερης οικονομικής επιβράδυνσης, τροφοδοτεί όμως από την άλλη πλευρά μια νέα αύξηση του ήδη υψηλού δημόσιου και ιδιωτικού χρέους.

Το ΔΝΤ εκφράζει έντονες ανησυχίες για:

α. τη μεγάλη αύξηση του επιχειρηματικού χρέους χαμηλής ποιότητας,

β. την έκθεση του τραπεζικού τομέα της ευρωζώνης σε μη εξυπηρετούμενα δάνεια και κρατικό χρέος και τους κινδύνους που διατρέχει αυτός σε περίπτωση μείωσης της αξίας του τελευταίου,

γ. τα επίπεδα του χρέους στην Κίνα,

δ. τις ροές κερδοσκοπικών κεφαλαίων στις αναπτυσσόμενες χώρες και

ε. τον κίνδυνο ενός κραχ στις τιμές των σπιτιών.

«Στις ΗΠΑ, το ποσοστό του επιχειρηματικού χρέους βρίσκεται σε επίπεδα - ρεκόρ, σε αρκετές ευρωπαϊκές χώρες οι τράπεζες είναι υπερφορτωμένες με κρατικά ομόλογα, στην Κίνα η κερδοφορία των τραπεζών συρρικνώνεται, ενώ τα κεφαλαιουχικά επίπεδα μικρού και μεσαίου μεγέθους τραπεζών παραμένουν χαμηλά», προειδοποίησαν στην παρουσίαση της έκθεσης χθες στην Ουάσινγκτον οι αξιωματούχοι του ΔΝΤ, Τομπίας Αντριάν και Φάμπιο Ναταλούτσι.

Η έκθεση επισημαίνει ακόμη ότι το συνολικό χρέος και ο χρηματοπιστωτικός κίνδυνος έχουν αυξηθεί, ενώ από την άλλη πλευρά η αξιοπιστία κάποιων δανειοληπτών έχει επιδεινωθεί.

Ετσι, ενδεχόμενη σημαντική οικονομική επιβράδυνση ή απότομο σφίξιμο στους όρους χρηματοδότησης ή επιδείνωση των διεθνών πολιτικών κινδύνων θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε μια αξιοσημείωτη ανατίμηση του πιστωτικού ρίσκου και να δυσκολέψουν την ικανότητα εξυπηρέτησης των χρεών από τις χρεωμένες επιχειρήσεις.

Το Ταμείο προειδοποίησε επίσης για τον κίνδυνο η επιστροφή της αισιοδοξίας στις αγορές φέτος να αποδειχθεί βραχυπρόθεσμη.

Το κλίμα μεταξύ των επενδυτών θα μπορούσε να επιδεινωθεί ξαφνικά, οδηγώντας σε απότομο σφίξιμο των όρων δανεισμού, και να προκαλέσει προβλήματα στις πιο εκτεθειμένες χώρες, διεμήνυσε.