Πάρτι «σορτάκηδων» στο πετρέλαιο

Θέσεις για το καθιερωμένο κερδοσκοπικό πάρτι του Αυγούστου δείχνουν να καταλαμβάνουν από τις αρχές κιόλας αυτού του μήνα οι παίκτες των παγκόσμιων αγορών ενέργειας. Το ερώτημα που για την ώρα παραμένει θολό είναι από πού θα έλθουν τα προσδοκώμενα κέρδη τους, από την άνοδο ή την πτώση των τιμών;

Το έδαφος για το παίγνιο προλείαναν από προχθές τα δύο κορυφαία μέλη του ΟΠΕΚ+, η Σαουδική Αραβία και η Ρωσία, ανακοινώνοντας μεγαλύτερες περικοπές στις εξαγωγές τους από αυτές που είχαν εξαγγείλει τον Απρίλιο.

Συγκεκριμένα η Σαουδική Αραβία, ο μεγαλύτερος εξαγωγέας αργού πετρελαίου στον κόσμο, ανακοίνωσε ότι θα επεκτείνει την εθελοντική μείωση της παραγωγής κατά 1 εκατομμύριο βαρέλια, στα 9 εκατ. βαρέλια ημερησίως ώς τον Αύγουστο, ενώ η Ρωσία κατά 500.000 βαρέλια ημερησίως.

Μείωση ανακοίνωσε και η Αλγερία κατά 20.000 βαρέλια. Οι περικοπές αυτές αυξάνουν τη συνολική μείωση της παραγωγής που ανακοινώθηκε νωρίτερα από τον OΠEK+ σε πάνω από πέντε εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως ή περίπου το 5% της παγκόσμιας παραγωγής πετρελαίου.

Ωστόσο οι πρόσθετες περικοπές δεν έχουν αλλάξει έως τώρα πολλά στην αγορά. Δύο ημέρες μετά την ανακοίνωση οι τιμές παραμένουν σχεδόν στα ίδια επίπεδα. Οι βασικοί λόγοι είναι:

1. Η εκτεταμένη ανησυχία της αγοράς για χαμηλότερη ζήτηση καθώς τα στοιχεία που έρχονται από τον δεύτερο μεγαλύτερο καταναλωτή πετρελαίου του κόσμου, την Κίνα, δείχνουν ασθενέστερη ανάκαμψη της οικονομίας από αυτήν που προβλεπόταν.
2. Οι περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων που έχουν εξαγγείλει οι κεντρικές τράπεζες ψαλιδίζουν ακόμη περισσότερο το διαθέσιμο εισόδημα των καταναλωτών και θα μπορούσαν να μεταφραστούν σε λιγότερες δαπάνες για οδήγηση, ταξίδια και καύσιμα. Αυξάνουν επίσης το κόστος μεταποίησης και κατασκευών, κάτι που φάνηκε από τα τελευταία στοιχεία. Η δραστηριότητα των εργοστασίων συρρικνώθηκε σχεδόν παντού στον πλανήτη τον περασμένο μήνα. Ολα αυτά αποκλείουν σε μεγάλο βαθμό ισχυρή ανάκαμψη της ζήτησης πετρελαίου στο εξάμηνο και καθιστούν έωλες τις προβλέψεις της Διεθνούς Οργάνωσης Ενέργειας και του ΟΠΕΚ για ανάγκη άντλησης αποθηκευμένων ποσοτήτων αργού περίπου 2 εκατ. βαρελιών προκειμένου να καλυφθεί η υπερβάλλουσα ζήτηση. Οι αναλυτές της Morgan Stanley υποβάθμισαν χθες τις προβλέψεις τους για τις τιμές του πετρελαίου, τονίζοντας ότι, ενώ αναμένουν μείωση των αποθεμάτων συνολικά φέτος, θα υπάρξει πλεόνασμα στο πρώτο εξάμηνο του 2024, με την προσφορά εκτός ΟΠΕΚ να αυξάνεται ταχύτερα από τη ζήτηση.
3. Η ταχύτερη της αναμενόμενης αύξηση της παραγωγής των ΗΠΑ -κατά 720.000 βαρέλια αντί 640.000 βαρελιών- στα 12,61 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως φέτος (από 10 εκατ. βαρέλια το 2018) ενισχύει τους αναλυτές και συνολικά τις αμφιβολίες για τις προβλέψεις ελλείψεων στην αγορά.

Διόλου τυχαία, οι επενδυτές μειώνουν τις θέσεις long και τις προσδοκίες ανόδου των τιμών στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του αργού πετρελαίου μπρεντ αλλά και του αμερικανικού WTI.

Τα τελευταία στοιχεία δείχνουν συγκεκριμένα ότι οι θέσεις long στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των δύο τύπων αργού μειώθηκαν κατά 66.000 στα 231.000 συμβόλαια, επίπεδο το οποίο είναι πολύ κοντά στο χαμηλό που είχε καταγραφεί τον Μάρτιο του 2020, ακριβώς μετά τον πανικό που προκάλεσε στην αγορά η έναρξη της πανδημίας.

Στο περιβάλλον αυτό και με πολύ πιθανό το ενδεχόμενο μιας επικείμενης επίθεσης από τους «σορτάκηδες» τον Αύγουστο -στη διάρκεια του οποίου οι τζίροι είναι χαμηλοί και οι τιμές πιο εύκολο να χειραγωγηθούν- ο υπουργός Ενέργειας της Σαουδικής Αραβίας πρίγκιπας Αμπντουλαζίζ μπιν Σαλμάν προειδοποίησε την περασμένη Δευτέρα τους κερδοσκόπους να προσέχουν. Η προειδοποίηση συνιστά απειλή για νέες περικοπές. Ωστόσο πόσο περισσότερο να ψαλιδίσει η Σαουδική Αραβία τις εξαγωγές της;