Αλλαγή πλεύσης από τη Fed

Στην εποχή της χαμηλής ζήτησης, του επίμονα χαμηλού πληθωρισμού και του αποπληθωριστικού κινδύνου, της μακροχρόνιας οικονομικής στασιμότητας αλλά και της βαθιάς ύφεσης που έφερε ξαφνικά η πανδημία του κορονοϊού προσαρμόζεται η Fed, υιοθετώντας μια νέα προσέγγιση για την τόνωση της αμερικανικής οικονομίας.

Νέα στρατηγική

Ο πρόεδρος της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας Ζερόμ Πάουελ ανακοίνωσε χθες στην ομιλία του στο ετήσιο οικονομικό συμπόσιο του ιδρύματος στο Τζάκσον Χολ του Γουαϊόμινγκ (που φέτος πραγματοποιείται λόγω πανδημίας μέσω τηλεδιάσκεψης) μια νέα στρατηγική στη νομισματική πολιτική, που θα στοχεύει στη… δημιουργία πληθωρισμού ακόμη και πάνω από το 2% που έως σήμερα αποτελούσε ταβάνι και σήμα για αύξηση των επιτοκίων και περιοριστικές πολιτικές.

«Στόχος είναι η επίτευξη πληθωρισμού κατά μέσο όρο στο 2% σε βάθος χρόνου. Σε αυτό το πλαίσιο μετά από περιόδους με πληθωρισμό χαμηλότερο του 2%, η νομισματική πολιτική θα επιδιώκει την επίτευξη πληθωρισμού πάνω από το 2% για κάποιο χρονικό διάστημα», ανέφερε η σχετική ανακοίνωση της κεντρικής τράπεζας, υποδεικνύοντας ότι επί του πρακτέου η Fed προτίθεται να διατηρήσει ακόμη για καιρό τα μηδενικά της επιτόκια, το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης και ευρύτερα τη χαλαρή νομισματική πολιτική, τουλάχιστον μέχρι να δει την αγορά εργασίας να αναθερμαίνεται και την οικονομία να ανακάμπτει.

Σύμφωνα με τα στοιχεία που δόθηκαν χθες στη δημοσιότητα, οι νέες αιτήσεις των ανέργων Αμερικανών για επίδομα ξεπέρασαν ξανά το 1 εκατομμύριο την περασμένη εβδομάδα υποδεικνύοντας ότι η ανάκαμψη της αγοράς εργασίας έχει επί της ουσίας τελματώσει καθώς η πανδημία επιστρέφει δριμύτερη και η οικονομική βοήθεια της κυβέρνησης στεγνώνει.

Αναθεωρημένα στοιχεία έδειξαν ακόμη ότι το αμερικανικό ΑΕΠ βούτηξε σε ετήσια βάση στο β’ τρίμηνο κατά 31,7% καταγράφοντας τη μεγαλύτερη τριμηνιαία πτώση του στα τελευταία 73 χρόνια. Ο Ντόναλντ Τραμπ ισχυρίζεται ότι τα μέτρα που έλαβε η κυβέρνησή του για τη διατήρηση της απασχόλησης κατά τη διάρκεια της πανδημίας διέσωσαν 51 εκατ. θέσεις εργασίας.

Επιδόματα ανεργίας

Τα επίσημα στοιχεία δείχνουν, όμως, ότι ώς τις 8 Αυγούστου τουλάχιστον 27 εκατομμύρια Αμερικανοί λάμβαναν επίδομα ανεργίας, ενώ οι οικονομολόγοι εκτιμούν ότι ο πραγματικός αριθμός θέσεων εργασίας που διασώθηκαν από την κρίση κυμαίνεται μόλις μεταξύ 1 και 14 εκατομμυρίων.

Από την άλλη, η νέα στρατηγική που ανακοίνωσε χθες η Fed δίνει εμφανώς μεγαλύτερο βάρος στην ενίσχυση της αγοράς εργασίας σε σχέση με τον πληθωρισμό και τις ανησυχίες για την άνοδό του. Η νέα γλώσσα της τράπεζας υποδεικνύει σε συνέχεια της μάχης για τη μείωση της ανεργίας που είναι πολύ υψηλή αλλά και ότι δεν θα υπάρχει πλέον συναγερμός όταν η ανεργία υποχωρεί πολύ γρήγορα σε πολύ χαμηλά επίπεδα.

Το περιβόητο πληθωριστικό σπιράλ που προκαλείται από τη μεγάλη πτώση της ανεργίας, την κλιμάκωση των διεκδικήσεων των εργαζομένων για αυξήσεις στους μισθούς και την άνοδο των τιμών δεν προβληματίζει πλέον τους κεντρικούς τραπεζίτες.

Ο Πάουελ υπογράμμισε σχετικά ότι οι αλλαγές στη στρατηγική της Fed αντικατοπτρίζουν τα διδάγματα που η Fed πήρε τα τελευταία χρόνια για τον πληθωρισμό και την ανεργία. Ο πληθωρισμός δεν αυξάνεται, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις, ακόμη κι όταν η ανεργία υποχωρεί σε ιστορικά χαμηλά. Κάτι τέτοιο συνέβη τον περασμένο Φεβρουάριο λίγο πριν από την πανδημία, όταν η ανεργία είχε υποχωρήσει στο 3,5%, το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 50 ετών. Το γεγονός αυτό υποδεικνύει, σύμφωνα με τον Πάουελ, ότι «μια σθεναρή αγορά εργασίας μπορεί να είναι διατηρήσιμη χωρίς να προκαλέσει ένα ξέσπασμα του πληθωρισμού».